美国衰退几率骤降，比特币牛市因宏观顺风增强

宏观经济格局正在发生重大转变，直接提振了比特币（BTC）等风险资产。去中心化预测平台Polymarket的数据显示，对美国在2025年发生经济衰退的押注已大幅下降，赔率降至仅22%，这是自二月底以来的最低水平。这种新的乐观情绪与今年早些时候的普遍焦虑形成鲜明对比。此前，由于亚特兰大联储的GDPNow模型预测第一季度可能出现1.5%的经济萎缩以及贸易紧张局势加剧，衰退恐慌曾一度飙升。到四月份，市场情绪极度悲观，高盛等金融巨头将衰退几率定为45%，而Polymarket上的赔率更是高达66%。然而，随着金融状况的逐步缓解和贸易谈判取得进展，市场情绪发生了逆转。高盛现已将其12个月的衰退预测下调至30%，反映出市场普遍认为直接的经济危险已经减弱，为增长型资产创造了有利环境。

美元走弱与英伟达飙升助推BTC反弹

这种不断变化的宏观叙事为比特币提供了强大的推动力。作为领先的加密货币，比特币已从近期低点反弹近10%，其价格走势与传统金融市场的关键发展密切相关。一个主要催化剂是美元指数（DXY）的走弱。根据TradingView的数据，DXY最近跌至97.27，这是自2022年2月以来的最低水平。作为世界储备货币，美元的下跌通常会增强全球流动性，并鼓励投资者转向包括加密货币在内的高风险资产。正如Bitwise研究主管Andre Dragosch所指出的，DXY的下跌“对全球货币供应增长和比特币具有非常看涨的影响”。目前，BTC/USDT交易对在108,477美元附近强劲交投，反映了这种积极情绪。与此同时，人工智能（AI）领域和更广泛技术创新的关键风向标英伟达（NVDA）的卓越表现也增添了看涨的合力。英伟达股价周三飙升4.33%，创下154.30美元的历史新高，突显了投资者对科技领域的强烈信心。

比特币与科技巨头的紧密关联

比特币与英伟达之间的关系不仅仅是市场积极情绪的巧合；它是一种具有统计学意义的相关性，交易员们正在密切关注。目前，BTC与NVDA之间的90天相关系数高达0.80，表明这两种资产的价格走势高度正相关。两者都在2022年底触底，并从此进入持续的上升趋势，这表明它们受到相似的宏观驱动因素影响，例如流动性状况和对技术颠覆的偏好。英伟达创纪录的表现，恰逢纳斯达克期货形成看涨的“黄金交叉”之后，预示着科技领域的风险偏好反弹势头强劲。这种热情正蔓延至数字资产领域，强化了比特币作为技术前沿、数字价值存储的叙事。市场正见证广泛的强势，像Avalanche（AVAX）对BTC上涨6.73%，Solana（SOL）对BTC上涨1.84%，表明资本正在整个加密生态系统中流动。

债券与消费数据的矛盾信号

尽管市场乐观，但精明的交易员也在关注来自债券市场和消费者数据的矛盾信号，这些信号描绘了一幅更为复杂的图景。对利率敏感的两年期美国国债收益率已降至3.76%，而十年期收益率也有所下降，导致收益率曲线出现“牛市陡峭化”。历史上，曲线倒挂后的陡峭化是经典的衰退指标。正如财富顾问Kurt S. Altrichter所说，这种情况可能预示着美联储失去控制，这反而可能对比特币有利，因为对央行政策信心的丧失常会促使投资者转向去中心化的硬资产。此外，世界大型企业联合会的消费者信心指数上月大幅下滑，其预期分类指数降至69，远低于通常预示衰退的80阈值，暗示经济基础存在脆弱性。

美联储降息预期升温，为加密市场铺平道路

这些复杂甚至矛盾的信号共同指向一个市场关键结论：美联储可能被迫比预期更早、更大幅度地降息。根据芝商所的FedWatch工具，市场参与者越来越多地消化了最早在7月会议上降息的可能性，并预计2024年剩余时间内将总共降息60个基点。这种向更鸽派货币政策的转向，可以说是比特币和更广泛加密货币市场最强有力的催化剂。历史上，美联储的宽松周期和流动性增加的时期，都与数字资产的主要牛市相对应。随着市场预期资本成本将降低，像比特币、以太坊（交易价格为2,537美元）等资产正准备好从寻求高增长机会的新一轮投资者流入中受益。