比特币波动性一触即发，链上与中心化交易员观点背道而驰

比特币（BTC）市场正显现出即将发生重大价格变动的迹象，一个关键的波动性指标发出了历史性的看涨信号。根据特许市场技术分析师Omkar Godbole的分析，比特币20周布林带之间的价差（即布林带宽度）已准备好扩张。该指标用于衡量市场波动性，在历史上，其扩张往往预示着主要上涨趋势的来临。更重要的是，一个与布林带宽度相关联的MACD柱状图近期已转为正值，进一步强化了这一信号。这一特定MACD指标的正向交叉有着显著的成功记录，曾在2020年末及近期的价格大涨前出现。尽管波动性本身不分方向，但该信号的历史背景表明，多头可能正准备掌控市场。目前，BTC/USDT交易对在108,174美元附近徘徊，在经历了一段强势期后24小时内小幅回调0.78%，显示市场可能在下一轮上涨前进行盘整。

然而，在这种看涨的技术前景之下，去中心化交易所（DEX）和中心化交易所（CEX）的交易员情绪却出现了明显分歧。在去中心化期权平台Derive.xyz上，链上交易员正采取显著的防御姿态。根据Derive的数据，该平台很大一部分的未平仓合约集中在旨在从价格下跌中获利的看跌期权上。具体而言，平台总价值超过5400万美元的BTC期权未平仓合约中，有20%是行权价在85,000美元、100,000美元和106,000美元、并于7月11日到期的看跌期权。Derive创始人Nick Forster表示，这种部署表明交易员可能正在对冲潜在的下行风险，原因或许是宏观经济的不确定性或锁定利润的需求。过去24小时的交易量数据也印证了这种谨慎情绪，其中看跌期权交易占总量的70%以上。

期权市场的观点冲突

这种链上的看跌资金流向与在领先的中心化加密期权交易所Deribit上观察到的活动形成鲜明对比。Deribit上的交易员一直在积极平掉他们的防御性头寸。根据该交易所的说明，交易员们正在抛售7月到期的、行权价在100,000美元及以下的看跌期权，同时买回了行权价在108,000美元至115,000美元之间的看涨期权。这一策略转变是在上周比特币价格从低于100,000美元的水平强劲反弹7%之后发生的。这种DEX交易员的谨慎对冲行为与CEX交易员重燃的看涨热情之间的冲突，造成了一种紧张而不确定的市场动态。

尽管比特币交易员意见不一，但去中心化平台上围绕以太坊（ETH）的情绪似乎更加一致看涨。来自Derive的数据显示，链上交易员对ETH的短期前景感到乐观。该平台约30%的ETH期权未平仓合约集中在2,900美元行权价的看涨期权，另有10%在3,200美元的看涨期权。Forster将这种看涨部署归因于对即将在戛纳举行的以太坊社区会议（ETHCC）的期待。交易员们显然在为可能推动价格上涨的催化剂进行布局。尽管ETH/USDT目前交易价格约为2,524美元，这意味着这些看涨期权代表了对强劲反弹的重大押注。

对于在当前市场中航行的交易者来说，这些相互矛盾的信号既带来了风险也带来了机遇。BTC的长期技术信号看涨，但短期期权数据揭示了一个分裂的市场。链上交易员的防御姿态可能会拖累价格，反之，中心化交易所的看涨押注如果得到积极势头的支持，则可能助推一轮反弹。交易者应密切关注BTC期权市场情绪分歧的最终走向，因为它很可能决定整个加密货币市场的下一个主要趋势。