比特币突破10.8万美元，机构利好与山寨币ETF预期助推市场反弹

加密货币市场重现活力，比特币（BTC）飙升突破108,000美元大关，并带动主要山寨币一同上涨。在过去24小时内，比特币上涨3.1%，交易价格达到108,600美元，距离其历史最高点仅一步之遥。此次反弹具有广泛性，随着地缘政治紧张局势的缓和，风险偏好重返金融市场。标普500指数和纳斯达克指数分别上涨0.9%和1.4%，而避险资产黄金则回落1.5%。这种积极情绪直接传导至加密相关股票，Coinbase（COIN）和Circle（CRCL）收盘时分别上涨7.7%和13%。BTC/USDT交易对显示出强劲势头，24小时高点触及109,656.72美元，随后稳定在108,104.13美元附近。整体市场的复苏标志着投资者焦点从宏观焦虑转向加密货币特有的机构发展，为即将到来的联邦公开市场委员会会议奠定了看涨基调。

机构势头增强：摩根大通与养老基金入场

当前乐观情绪背后的一个重要驱动力是机构采用的稳步推进。摩根大通近期提交了一项商标申请，其产品旨在提供一套数字资产服务，包括交易、兑换和支付解决方案。这家传统金融巨头的举动，凸显了加密货币正日益融入主流金融基础设施。另一证据来自加拿大，最新的13F文件显示，总部位于蒙特利尔、负责管理加拿大航空养老金资产的Trans-Canada Capital已向现货比特币ETF投资了5500万美元。根据专家Kevin Tam的见解，加拿大的附表1银行目前持有超过1.37亿美元的比特币ETF。这种机构积累创造了强大的供需动态。去年，ETF购买了约500,000枚BTC，而矿工仅产出164,250枚BTC，这意味着ETF的需求量是新供应量的三倍。

山寨币季节之辩：XRP反弹，但分析师持谨慎态度

尽管比特币引领市场，但山寨币也显示出复苏迹象，引发了关于潜在“山寨币季节”的讨论。XRP表现突出，因资产管理公司Purpose计划在加拿大推出XRP现货ETF的消息而大涨6-7%。XRP/USDT交易对反映了这一热情，交易价格为2.3253美元，24小时交易量超过46.5万。然而，分析师建议采取审慎态度。Nansen研究分析师Nicolai Søndergaard指出，比特币主要充当了山寨币走势的触发器，他表示：“这些并非山寨币的持续性上涨，从宏观角度看，大多数山寨币已经流血了一段时间。” 这与Lionsoul Global的Gregory Mall讨论的历史模式相符，他指出，目前超过54%的比特币优势地位通常在资本大规模轮动至山寨币之前达到顶峰。在过去的周期中，主要的山寨币反弹通常比比特币创下历史新高延迟两到六个月，这表明投资者可能需要保持耐心。

技术展望：关键水平与市场情绪

从技术角度看，比特币从近期低点反弹的能力是一个积极信号。Bitfinex的分析师观察到，恐惧与贪婪指数上周跌入“恐惧”区域，同时比特币的净吃单量显示出恐慌性抛售。他们指出，这种行为类似于过去标志着局部底部的投降式行情。交易者需要关注的关键支撑位是102,000至103,000美元区域。如果BTC能够在此区域上方盘整，则可能意味着抛售压力正在被吸收，为市场的持续复苏做好准备。作为山寨币强弱关键指标的ETH/BTC交易对微涨0.557%，报0.02349，表明虽然以太坊表现坚挺，但尚未实现对ടാ比特币的决定性突破。目前，所有目光都转向美联储，主席鲍威尔的讲话可能会给所有风险资产带来下一波波动。