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7/4/2025 10:53:00 AM

比特币(BTC)瞄准历史新高,机构资金流入与宏观顺风预示山寨币季节可能到来

比特币(BTC)瞄准历史新高,机构资金流入与宏观顺风预示山寨币季节可能到来

根据@AltcoinGordon的分析,比特币(BTC)有望测试新的历史高点,这得益于强大的宏观经济顺风,包括创纪录的美国股指和激增至21.9万亿美元的M2货币供应量。Ray Dalio关于美国政府债务不断上升的评论也支持了这一分析,这增强了BTC作为对冲工具的吸引力。Lionsoul Global的Gregory Mall补充说,尽管BTC的主导地位已攀升至54%以上,但历史周期表明,山寨币的反弹通常在BTC达到顶峰后延迟二到六个月。根据DeFiLlama的数据,资本轮动的迹象可能已经出现,以太坊(ETH)自四月低点以来已反弹81%,DeFi总锁仓价值(TVL)超过1170亿美元。Kevin Tam进一步指出,机构的显著采用为市场注入了动力,他提到去年现货ETF的需求是新BTC供应量的三倍,并且像Trans-Canada Capital这样的加拿大养老基金正在投资数百万美元。尽管资本轮动至ETH和Solana(SOL)等山寨币的前景看好,但Mall警告说,经合组织(OECD)指出的脆弱全球经济仍然是风险资产面临的关键风险。

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详细分析

在宏观经济利好和市场信心复苏的共同推动下,比特币(BTC)正展现出强劲势头,价格徘徊在历史高点附近,风险资产全面上扬。根据最新交易数据,BTCUSDT交易对的价格约为108,697美元,距离其峰值不到3%。与此同时,传统股票市场也表现出色,标普500指数和纳斯达克综合指数均创下新纪录,这表明投资者的风险偏好普遍增强。当资本涌入传统市场时,通常会产生溢出效应,流向比特币等另类资产,而比特币历来是这一趋势的主要受益者。当前的市场结构显示出强劲的积累阶段,关键支撑位在108,500美元上方形成,该价位在过去24小时内多次受到考验。

宏观顺风与机构资金流入助推比特币

推动比特币上涨的一个关键驱动因素是扩张性的货币环境。美国M2货币供应量已激增至创纪录的21.9万亿美元,这一发展加剧了人们对货币贬值的担忧,并促使投资者转向具有可验证稀缺性的资产。对价值储存手段的需求因主权债务不断攀升而加剧。根据桥水基金创始人瑞·达利欧(Ray Dalio)的评论,美国近期的财政政策将加剧国债问题,可能在未来十年内将债务与GDP之比推高至130%。达利欧警告称,若不进行重大的财政调整,可能会出现痛苦的经济混乱,这种情况强化了像比特币这样的非主权资产的长期投资论点。除了这些宏观因素外,机构采用的浪潮也异常强劲。自推出以来,现货比特币ETF的累计流入资金已超过160亿美元,来自机构渠道的需求持续吸收比新挖出的BTC更多的供应量。这种供需失衡是价格升值的强大催化剂。

山寨币轮动在即:“山寨季”要来了吗?

尽管比特币占据了新闻头条,但更广泛的山寨币市场却表现滞后,形成了显著的分化。衡量比特币在加密总市值中份额的比特币主导地位(Bitcoin dominance)已攀升至54%以上。从历史上看,比特币主导地位的见顶是山寨币大幅反弹的先兆,这一时期通常被称为“山寨季”(altseason)。在2017年和2021年的牛市周期中,山寨币在其比特币创下历史新高后的两到六个月开始出现显著的超额表现。目前,像以太坊(ETH)(交易价格约2,546美元)和Solana(SOL)(价格约149.82美元)这样的主要山寨币仍远低于其前期高点。然而,资本轮动的早期迹象正在显现。ETH/BTC交易对虽然最近跌至0.0233,但在前几周表现强劲,并且ETH自四月低点以来81%的反弹表明,资本正开始沿着风险曲线向下流动。

交易员正在密切关注关键指标,以确认更广泛的山寨币反弹。比特币主导地位图表的持续下跌将是最强烈的信号。链上数据提供了进一步的鼓舞;根据DeFiLlama的数据,去中心化金融协议的总锁仓价值(TVL)已回升至1170亿美元以上,较四月低点增长31%。这种复苏表明DeFi生态系统的活动和信心正在恢复。此外,Solana、Avalanche(AVAX)等Layer-1平台的技术不断发展,吞吐量不断提高,使其原生代币成为对整个加密市场的高贝塔投资选择。例如,AVAX/BTC交易对近期表现强劲,上涨6.7%,交易价格为0.00022670。随着牛市的成熟,这种从加密大盘股(比特币)到中小型股(山寨币)的轮动是一个有据可查的模式,为那些准备好利用它的投资者提供了重要的交易机会。然而,正如经合组织最近一份报告所指出的,全球经济前景依然脆弱,加密资产仍与风险偏好高度相关,因此需要采取谨慎而机会主义的策略。

Gordon

@AltcoinGordon

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