宏观顺风助力，上市公司比特币购买量超过ETF，BTC价格逼近历史新高

在机构加密货币积累方面出现了一个重大转变，上市公司连续第三个季度在购买比特币（BTC）方面超过了美国的比特币交易所交易基金（ETF）。这一趋势凸显了企业对将比特币作为财库储备资产的信念日益加深。根据CNBC报道及Bitcoin Treasuries.net汇编的数据，在截至6月30日的第二季度中，企业积极增持了约18%的比特币，增加了约131,000枚BTC。相比之下，现货比特币ETF的持有量增长较为温和，为8%，约增加了111,000枚BTC。尽管ETF作为一个整体类别，仍然是最大的持有者，持有超过140万枚BTC，约占总供应上限的6.8%，但增长势头显然已经转移。上一次ETF流入超过企业购买还是在2024年第三季度。这一趋势即便在市场波动期间也得以持续，例如在2025年4月，公司财库的比特币持有量增长了4%，而ETF仅增长了2%，这表明企业正在采取一种更具战略性、长期的配置策略，对短期市场噪音的反应较小。

宏观经济力量与创纪录的股市助推BTC反弹

在强大的宏观经济因素和席卷传统金融市场的看涨情绪的共同推动下，比特币的价格正叩响历史新高的大门。目前，BTC的交易价格稳定在109,000美元以上，距离5月份创下的峰值不到3%。这一价格走势正值美国股票指数，包括标准普尔500指数、纳斯达克综合指数和道琼斯工业平均指数，均创下历史新高之际。这种普遍的“风险偏好”环境通常会导致资本从传统资产轮动到更高增长的另类资产中，而比特币是主要受益者。一个关键的潜在驱动因素是美国M2货币供应量的空前扩张，已飙升至创纪录的21.9万亿美元。这种流动性的泛滥，加上不断膨胀的政府债务，正促使精明的投资者转向能够对冲货币贬值的资产。

比特币价格分析与关键交易水平

从技术交易的角度来看，比特币在下一次大动作之前显示出盘整的迹象。BTCUSDT交易对的价格为109,137.96美元，24小时内的波动区间非常窄，最低为107,837.71美元，最高为109,600.00美元。这种高位盘整表明积累正在进行中。交易者需要关注的直接阻力位是109,600美元。如果能果断突破该水平，特别是突破110,000美元的心理关口，将为测试接近112,000美元的历史高点打开大门。主要支撑位在24小时低点107,800美元附近。更广泛的加密货币市场也显示出活力，支持了看涨的论点。ETHBTC交易对上涨1.63%，表明以太坊相对于比特币正在走强。然而，表现最突出的是AVAXBTC，其在显著交易量的推动下飙升了6.73%，显示出Avalanche生态系统的强大相对实力。其他主要山寨币如SOLBTC（+1.84%）和ADABTC（+2.84%）也录得健康涨幅，表明积极情绪正在整个数字资产领域蔓延，并证实了加密交易者中的风险偏好情绪。