比特币（BTC）在周三短暂触及108,250美元以上的高点后经历了轻微回调，但得益于一系列重大的机构采用新闻和有利的宏观经济信号，潜在的看涨情绪依然稳固。尽管周三晚间价格徘徊在107,446美元左右，微跌0.37%，但更广泛的市场叙事表明，这可能只是下一轮潜在上涨之前的盘整阶段。关键驱动因素正变得日益清晰：数字资产正在缓慢而又突然地融入传统金融体系的基石。

机构资本为比特币和加密货币打开闸门

影响最深远的发展来自美国房地产市场的核心。美国联邦住房金融局（FHFA）局长Bill Pulte发布指令，要求抵押贷款巨头房利美和房地美开始准备其系统，以承认加密货币持有量可作为申请抵押贷款的有效资产。此举旨在与将美国打造为全球加密中心的愿景保持一致，是数字资产合法化进程中里程碑式的一步。加密货币融入全球最大房地产市场的潜力，可能会释放前所未有的资本流动。根据Farside Investors的数据，现货比特币ETF已连续12天录得净流入，最近一日的总流入额高达5.48亿美元，这呼应了市场的积极情绪。这使得累计净流入总额超过480亿美元，这些产品中的比特币总持有量现已超过123万枚。

SEI代币因机构采用和强劲链上指标而飙升

在企业采用方面，日本公司Metaplanet继续其积极的司库战略，再次购入1,234枚BTC，使其总持有量达到12,345枚BTC，成为全球最大的企业持有者之一。除了比特币，机构的兴趣正在扩展。纳斯达克上市公司Bit Digital宣布战略转型，将成为一家纯粹的以太坊（ETH）质押和司库公司，这表明了对以太坊生态系统长期价值的信心。这种机构兴趣超越比特币的多元化，对整个数字资产类别来说是一个健康的迹象。尽管比特币占据了新闻头条，但SEI代币在过去一周悄然实现了超过50%的惊人涨幅。分析师称这是一场由基本面催化剂而非投机杠杆驱动的“干净、多因素的反弹”。一个主要驱动因素是怀俄明州宣布将SEI作为其州支持的稳定币试点（WYST）的结算层，这赋予了该第一层区块链罕见而强大的机构信誉。此外，空投快照、验证者质押奖励提高至9%的年化收益率，以及近期没有大规模的代币解锁等一系列积极事件，都缓解了抛售压力。链上数据证实了看涨的说法：中心化交易所流入超过300万美元，而永续合约的未平仓合约仅温和增长9%，资金费率持平，表明此轮上涨由有机的现货购买主导。根据DeFiLlama的数据，Sei的总锁仓价值（TVL）已超过5.4亿美元，其去中心化交易所（DEX）周三的交易量创下6000万美元的纪录，显示出网络上DeFi活动的蓬勃发展。

在看涨基本面中，衍生品市场发出谨慎信号

尽管基本面消息压倒性地利好，但衍生品市场的情况表明，一些交易员正谨慎行事。随着比特币从高点回落，主要交易所的永续合约未平仓合约量有所上升，这可能表明交易员正在对冲潜在的价格下跌风险。虽然芝加哥商品交易所（CME）的比特币期货未平仓合约量达到了近16万BTC的四周高点，但基差（即期货价格相对于现货价格的溢价）仍然持平在10%以下。这削弱了看涨的仓位叙事，因为高企且不断上升的基差通常预示着多头的强烈信心。从技术角度看，一个值得关注的发展是币安上市的BTC/BCH交易对，其50日简单移动平均线（SMA）正朝着穿越200日SMA的方向发展。若这一“黄金交叉”得到确认，将成为该交易对的一个长期看涨指标。目前，市场正在消化近期的涨幅，FxPro分析师Alex Kuptsikevich指出，加密货币总市值正接近3.40万亿至3.55万亿美元的关键阻力区，这一水平此前曾引发过抛售。