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7/4/2025 3:08:31 PM

比特币(BTC)交易员在接近历史高点时增加空头头寸,引发空头挤压担忧

比特币(BTC)交易员在接近历史高点时增加空头头寸,引发空头挤压担忧

根据 @MI_Algos 的分析,尽管比特币(BTC)的交易价格超过110,000美元,交易员们却表现出日益增长的看跌行为。来自Coinalyze的数据显示,随着BTC从106,000美元升至110,000美元,多空比率从1.223(有利于多头)转变为0.858(有利于空头)。同期,未平仓合约从320亿美元飙升至350亿美元,表明大量新资本正被用于做空该资产。自五月初以来,比特币一直在100,000美元至110,000美元的区间内盘整,而相对强弱指数(RSI)等技术指标显示出看跌背离。然而,这种空头头寸的积累也为强烈的“空头挤压”创造了可能性。如果BTC突破历史高点,可能会引发大规模的空头头寸清算,导致价格迅速飙升。最近BTC在短暂下跌后迅速反弹至102,000美元以上,凸显了市场的波动性,此举得到了高交易量的支持,比特币机会基金的James Lavish也发文建议不要因战争恐慌而抛售。

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详细分析

比特币价格挑战关键阻力位,市场信号交织


比特币(BTC)市场正在向交易者展示一幅引人入胜且充满矛盾的图景。尽管BTC价格稳定在107,000美元上方,并试图突破历史新高,但衍生品交易者中却涌现出一股显著的看跌情绪。自五月初以来,比特币基本上处于区间震荡状态,在100,000美元和110,000美元这两个关键心理水平之间来回波动。这种长期的盘整导致了对支撑和阻力边界的多次测试,营造了一种紧张的氛围,随时可能出现重大突破。根据最新数据,BTCUSDT交易对的价格约为107,788美元,在触及109,953美元的高点后,过去24小时内小幅回调了1.83%。这种接近区间顶部的价格行为,正发生在市场日益谨慎和空头头寸显著增加的背景之下,表明许多市场参与者押注价格将从这些高点回落,而不是继续上涨。



空头利息增加描绘看跌前景


深入研究衍生品数据,可以发现一个明显的偏向空头投机的趋势。根据分析师@MI_Algos强调的分析,随着比特币从106,000美元攀升至110,000美元的阻力区,主要交易所的总多空比率急剧下降。该比率从有利于多头的1.223转变为看跌的0.858,表明空头头寸现在超过了多头。与此同时,未平仓合约也从约320亿美元大幅增至350亿美元。这表明比率的变化不仅仅是多头平仓所致,而是大量新资本积极建立比特币空头头寸的结果。进一步加剧看跌理由的是相对强弱指数(RSI)等技术指标,该指标一直显示出持续的看跌背离。随着每一次对110,000美元水平的测试,RSI都创下更低的高点,这预示着动能减弱,并暗示上行价格推力正在失去力量。



逢低买入者和长期持有者提供强力支撑


然而,衍生品市场的看跌情绪正受到现货买家和长期持有者的顽强抵抗。在最近一次剧烈波动的交易日中,BTC曾短暂跌破101,000美元,但随即遭遇了一波猛烈的买盘,在异常巨大的交易量推动下,价格被推回至102,000美元以上。技术分析模型显示,在一次关键的上涨推动中,交易量峰值达到了17,906枚BTC,显示了在较低价位上的强烈需求。比特币机会基金(Bitcoin Opportunity Fund)的管理合伙人James Lavish也表达了这种情绪,他强烈建议不要因为地缘政治恐惧而抛售,并强调了比特币的基本价值主张。这种行为证实了市场中有一股强大的力量将任何显著的下跌都视为买入机会,从而建立了一个坚实的支撑基础。6月22日的情况就是例证,当时价格短暂跌破100,000美元,导致多空比率飙升至1.68,交易者积极逢低买入,进一步巩固了该支撑区域的强度。



大规模空头挤压的可能性迫在眉睫


看跌的衍生品交易者与看涨的现货买家之间日益扩大的分歧,为一场潜在的爆炸性空头挤压奠定了基础。主要偏向空头的30亿美元未平仓合约增量,代表了推动价格强劲上涨的巨大燃料池。当价格上涨迫使空头卖方回购资产以弥补其头寸并限制损失时,就会发生空头挤压。如果比特币能够果断突破110,000美元的阻力位,并挑战接近112,000美元的历史高点,很可能会引发这些空头头寸的一连串清算和止损单。这种被迫的购买压力将造成一种快速、自我强化的价格飙升,有可能将BTC推入一个远超其先前记录的全新价格发现阶段。交易员们现在正极度关注110,000美元的水平,因为一次持续的突破可能就是点燃这场挤压的催化剂。



山寨币市场反应不一


在比特币紧张的盘整格局下,更广泛的加密货币市场反应不一。上一周期的市场领导者Solana(SOL)表现相对疲软,SOLUSDT交易对下跌超过3.5%,交易价格约为147美元。SOLBTC交易对也下跌了2.34%,表明其表现不及比特币。同样,ETHBTC交易对下跌了1.85%至0.02326,显示以太坊也落后于市场领导者。然而,其他地方也出现了亮点。AVAXBTC交易对录得了6.73%的惊人涨幅,显示出Avalanche相对于比特币的强劲看涨势头。莱特币(LTC)和狗狗币(DOGE)相对于BTC也表现出强势,分别上涨了1.69%和1.83%。这种分化凸显了一个选择性市场,即使在整体市场方向悬而未决、等待比特币下一步决定性走势的同时,资本仍在轮动进入具有强大叙事或技术形态的特定山寨币。

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@MI_Algos

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