比特币受上方供应压力困扰陷入脆弱区间

比特币（BTC）继续在 precarious 的交易区间中挣扎，上方沉重的供应压力正在扼杀任何有意义的恢复努力。根据 Glassnode 的链上分析，这种情况因投资者实现的损失增加以及市场需求明显减弱而加剧，这为寻求看涨势头的交易者创造了具有挑战性的环境。截至2025年12月17日，这种加密货币仍局限于脆弱的盘整阶段，试图向上突破的努力不断遭遇来自累积上方供应的卖压。这种动态突显了 BTC 必须克服的关键阻力位，以发出潜在趋势反转的信号，这使得交易者监控围绕90,000美元至95,000美元的关键支撑区变得至关重要，基于最近的市场价格行为模式。

在此背景下，交易量显示出收缩迹象，与市场需求减弱的叙述相符。链上指标显示损失实现行为增加，持有者以更高速度投降，这有助于上方供应的积累。例如，实现损失指标已经飙升，表明大量 BTC 供应由在更高价格收购硬币的投资者持有，现在面临水下仓位。这种损失实现往往拖累价格恢复，因为它向市场注入额外的卖压。交易者应密切关注链上指标，如 Spent Output Profit Ratio (SOPR)，它已跌破1，表明更多硬币以亏损出售。将此与技术分析相结合，BTC 无法维持在100,000美元心理关口之上，突显了看跌力量的主导地位，如果需求不迅速反弹，可能为进一步下行风险铺平道路。

市场需求减弱对比特币交易策略的影响

需求减弱特别体现在现货购买活动减少以及比特币 ETF 流入降低，这些历史上曾推动反弹。Glassnode 的分析指出，新资本进入生态系统的速度放缓，限制了上行潜力，并使 BTC 容易受到外部宏观经济压力的影响。对于交易者来说，这转化为区间交易策略的机会，例如在当前的90,000美元至105,000美元区间内进行剥头皮，同时观察突破信号。主要交易所上的关键交易对如 BTC/USDT 显示24小时交易量下降约15%，强化了兴趣减弱的叙述。链上数据还突显了休眠硬币移动的增加，长期持有者将 BTC 转移到交易所，增加了供应悬挂。为了应对此情况，投资者可能考虑使用衍生品对冲仓位，针对50日移动平均线附近的92,500美元支撑位，这是历史反弹发生的地方。

展望未来，上方供应与损失实现之间的相互作用可能定义 BTC 的短期轨迹。如果需求指标，如活跃地址或交易计数，开始恢复，它可能缓解一些压力，并为向110,000美元阻力位的推进铺平道路。然而，持续的需求减弱可能导致重新测试较低支撑位，如果全球风险情绪恶化，可能跌至85,000美元。交易者建议纳入多个指标，包括市场价值与实现价值（MVRV）比率，目前处于低估水平，但受供应动态的影响。这种设置为押注需求复兴的逆向交易者提供了机会，或许由机构流入或积极监管发展驱动。总体而言，脆弱的区间突显了纪律性风险管理的需求，在关键支撑下方放置止损订单以缓解下行波动。

从更广泛的市场视角来看，比特币的停滞对山寨币产生了连锁反应，其中相关性保持高位，往往放大 BTC 的变动。例如，以太坊（ETH）镜像了 BTC 的区间行为，在3,200美元至3,800美元之间交易，具有类似的供应压力。精明的交易者可以探索跨市场套利，如如果山寨币需求超过比特币的恢复，则做多 ETH/BTC 对。链上数据追踪的机构流动显示出谨慎态度，随着不确定性增加，鲸鱼积累放缓。为了优化交易决策，关注实时情绪指标如恐惧与贪婪指数，它徘徊在中性区域，表明犹豫不决。总之，虽然比特币当前受上方供应困扰，但它也为战略入场创造了明确的交易区间，强调了链上洞察对信息驱动方法的重要性。