比特币从10.8万美元回落，多头基础稳固

比特币（BTC）周三触及108,250美元高点后小幅回落，最新交易价约107,052.04美元，较峰值下跌0.501%。尽管出现回调，加密货币市场整体保持韧性，总市值达3.31万亿美元。据FxPro分析师Alex Kuptsikevich指出，该水平接近关键波动阈值；进入3.40-3.55万亿美元区间可能引发卖压。恐惧与贪婪指数升至74，接近极度贪婪区，显示看涨情绪持续。此次小幅修正跟随周末低点反弹10%，凸显BTC对美联储政策转向下法币流动性的敏感性。

机构资金与宏观因素驱动涨势

机构流入持续支撑市场，比特币现货ETF净流入5.48亿美元，连续12天正流入，据Farside Investors报告。累计持有量达123万枚BTC。Metaplanet增购1,234枚BTC，价值1.33亿美元，总持有量升至12,345枚。监管利好来自联邦住房金融局局长Bill Pulte在X平台宣布，房利美和房地美应将加密货币纳入抵押贷款评估，深化加密融入美国住房市场。同时，美联储推进银行资本要求改革，或刺激信贷创造，利好风险资产。这些进展，加上美元指数下跌0.56%至97.14，强化BTC作为传统市场对冲工具的吸引力。

技术分析与山寨币机会

技术上，比特币面临108,500美元阻力，支撑位在106,300美元附近。BTC-BCH对正形成金叉，50日SMA将上穿200日SMA，预示长期看涨。山寨币走势分化；SEI因怀俄明州背书为美元试点结算层，一周暴涨50%，现货主导买入，DEX交易量达6000万美元。相反，PEPE和XMR未平仓合约激增，暗示波动对冲。ETH交易价2,409.73美元，24小时涨1.41%，质押率降至3.04%；SOL持稳141.50美元，波动率高。交易者应监控杠杆指标，如币安资金利率-0.0004%，避免SEI等山寨币过度扩张。

衍生品与市场情绪指标

衍生品活动显露谨慎乐观，比特币永续合约未平仓量在BCH、PEPE和XMR上显著上升，表明对冲增加。CME BTC期货未平仓量达159,850枚BTC，创四周新高，但基差持平于10%以下，抑制看涨定位。Deribit上BTC风险逆转略偏看涨，ETH期权保持看跌溢价。更广市场关联明显，纳指期货涨0.41%，黄金期货升0.33%，反映风险偏好。即将到来的催化剂包括6月30日CME现货报价期货推出，可能提升BTC、ETH和股指交易，及6月26日美国耐用品订单等宏观数据。

交易策略与展望

比特币在机构采用和宏观利好下看涨基础稳固，107,000美元下方回调提供买入机会。关键支撑106,300美元应守住，突破108,500美元目标新高。山寨币如ETH和BCH具战术价值；BCH涨1.803%至496.90美元，突显其在BTC对中强势。关注代币解锁，如6月30日Optimism OP释放1682万美元，可能带来卖压。总体而言，ETF流入、监管进展和技术指标汇聚，预示多头未完，需在高贪婪读数下注重风险管理，利用交易所实时数据和链上指标如算力803 EH/s优化入场。