2025年2月25日，Capriole Investments的创始人Charles Edwards在Twitter上发布了一条推文，指出自2024年12月18日比特币达到10万美元高点以来，其链上和宏观数据一直呈现熊市趋势（来源：@caprioleio在Twitter上）。根据capriole.com/charts上的实时数据，截至2025年2月24日，比特币的价格已持续下跌至8.5万美元（来源：capriole.com/charts）。推文中提到的各种链上指标都显示出这种熊市的迹象，包括Puell Multiple在2025年2月24日达到1.2，表明比特币被高估（来源：capriole.com/charts）。此外，MVRV Z-Score为3.5，表明比特币的交易价格远高于其实现价值（来源：capriole.com/charts）。推文还指出，Hash Ribbon在2025年2月24日下降至0.75，标志着矿工的投降（来源：capriole.com/charts）。这些指标共同描绘了一个市场压力下的图景，链上数据显示出显著的熊市信号。

比特币链上和宏观数据的熊市趋势对交易者有重大影响。截至2025年2月24日，币安和Coinbase等主要交易所的比特币交易量与2024年12月18日比特币达到10万美元时的峰值交易量相比下降了20%（来源：coinmarketcap.com）。交易量下降表明市场活动和流动性减少，这可能会加剧价格波动。此外，截至2025年2月24日，Bitstamp上的BTC/USD交易对在过去24小时内的交易量与一周前的同期相比下降了5%（来源：bitstamp.net）。在多个交易所的交易量下降表明缺乏买入兴趣，这与链上指标显示的熊市情绪相符。交易者应谨慎行事，因为这些条件可能导致价格进一步下跌。Kraken上的BTC/ETH交易对在过去一周内也经历了10%的交易量下降，截至2025年2月24日，该交易对的交易价格为12 ETH兑1 BTC（来源：kraken.com）。这表明了比特币相对于其他主要加密货币的市场兴趣下降趋势。

技术指标进一步强化了比特币的熊市前景。截至2025年2月24日，比特币的日线图上的相对强弱指数（RSI）为30，表明该资产已被超卖，可能即将反弹（来源：tradingview.com）。然而，移动平均线收敛背离（MACD）在2025年2月23日显示出熊市交叉，MACD线下穿信号线，表明下行势头持续（来源：tradingview.com）。同一天，比特币的布林带显示带宽缩小，表明波动性降低，这可能预示着重大价格变动（来源：tradingview.com）。此外，50日移动平均线在2025年2月22日下穿200日移动平均线，形成了“死亡交叉”，标志着长期熊市趋势（来源：tradingview.com）。链上交易量从2025年1月1日至2025年2月24日下降了15%，进一步支持了熊市情绪（来源：glassnode.com）。这些技术指标结合链上数据表明，交易者应保持谨慎，并考虑短期熊市策略，直到出现进一步的反转迹象。

在AI相关的发展方面，自上次报告以来，没有直接影响加密货币市场的重大AI特定新闻事件。然而，截至2025年2月24日，由AI发展影响的市场情绪保持稳定，未观察到AI驱动交易量的显著变化（来源：coinmarketcap.com）。AI相关的代币如SingularityNET（AGIX）和Fetch.AI（FET）与比特币的价格走势显示出轻微的相关性，截至2025年2月24日，AGIX在过去一周内下降了5%，FET下降了3%（来源：coinmarketcap.com）。这种相关性表明，包括比特币熊市前景在内的更广泛市场趋势正在影响AI相关的代币。有兴趣在AI/加密货币交叉领域寻找交易机会的交易者应密切监控这些代币，因为任何AI发展或市场情绪的变化都可能带来交易机会。然而，鉴于当前的熊市市场条件，建议谨慎对待这些机会。