市场背景与抛售压力

比特币价格在突破10万美元后陷入盘整，已连续42天在10万至11万美元区间波动，尽管现货比特币ETF资金持续流入、稳定币市值扩张以及美国有利监管进展。这种停滞反映了市场独特均衡，抛售压力抵消了机构需求。根据SEC注册投资顾问Two Prime的管理合伙人Alexander Blume，投机者和杠杆交易者因地缘政治不确定性降低风险敞口，而新长期投资者在价格下跌时积累。Glassnode链上数据显示，短期持有者（持币少于一年）加剧了获利了结；在最近一个周一，这些持有者贡献了所有实现利润的83%，其中持币6-12个月的钱包带来9.04亿美元抛售压力，为年内第二高。同时，持币超过12个月的长期持有者上周实现利润12亿美元峰值，但近期降至3.24亿美元，显示分布模式变化。矿工也增加供应，IntoTheBlock报告过去20天矿工钱包余额减少约3万比特币，从194万降至191万，尽管其对整体现货交易量的影响微弱，达2022年以来最低点。

交易影响与市场动态

短期持有者、长期投资者和矿工的持续抛售吸收现货ETF流入，压低波动率并创造区间交易机会。10x Research创始人Markus Thielen指出，长期持有者向稳定需求卖出有效限制价格上涨，但为不可避免突破奠定基础，因价格浅跌显示潜在强势。加密货币平台XBTO CEO Philippe Bekhazi强调高交易量变动对趋势反转至关重要，投机流动的噪音可快速逆转。Jarvis Labs创始人Benjamin Lilly表示，价格突破10万美元后积累减弱，因交易者转向delta中性策略；这些策略涉及做空永续合约并在溢价时买入现货，赚取15-30%年化收益而无方向风险，分流比特币直接投资资金。Orbit Markets联合创始人Jimmy Yang补充，比特币成熟降低短期10-100倍回报预期，促使分散投资至股票和黄金，减少上行空间但提升组合稳定性。交易者可利用10万美元支撑和11万美元阻力间区间策略，关注交易量激增信号潜在突破。

技术指标与市场数据

当前价格数据突显比特币盘整，BTCUSDT最新报价107,412.71美元，24小时涨幅1.393%，相当于上涨1,475.40美元。24小时高点108,095.04美元，低点105,251.86美元，交易量8.036比特币。Markus Thielen识别的关键技术水平包括102,000美元强支撑和106,000美元阻力；突破这些可能触发方向性动能。更广市场指标显示混合信号：SOLBTC下跌1.741%至0.00134310美元，交易量356.4比特币；而AVAXBTC飙升6.733%至0.00022670美元，交易量859.84比特币，表明山寨币分化。BTCUSD类似，报107,273.48美元，涨幅1.648%。Glassnode链上指标强化获利了结趋势，实现利润作为分布信号。交易量分析显示整体活动低迷，矿工现货份额微小暗示持有者主导抛售。交易者应监控102,000-106,000美元区间交易量扩张，使用RSI等振荡器判断超买超卖。

总结与展望

总之，比特币价格在10万美元上方停滞源于短期和长期持有者、矿工及分散投资者的均衡抛售，抵消ETF流入并压缩波动率。短期，Jimmy Yang预期夏季清淡活动，若更广风险资产突破历史高点，比特币可能跟随。Alexander Blume视浅跌为看涨信号，或推动下一波上涨；Markus Thielen强调关注102,000美元支撑和106,000美元阻力突破信号。交易者应为波动率扩大做准备，部署区间玩法或方向性押注，基于交易量和链上变化，并在相关资产如SOL或AVAX中寻找分散机会。