BlackRock的BUIDL基金成为加密交易所抵押品新选项

根据Securitize在周三的新闻稿，BlackRock旗下管理29亿美元资产的代币化国债基金BUIDL现可在Crypto.com和Deribit上作为抵押品使用。这一举措允许机构交易者使用BUIDL代币作为杠杆交易的保证金，同时从底层现金和美国国债中获得收益。Securitize首席执行官Carlos Domingo强调，代币化国债正演变为加密市场基础设施的核心部分，提升资本效率和风险管理能力。这一发展标志着传统金融与加密生态的深度融合，为机构优化闲置资本提供了无缝解决方案。

代币化国债市场迅猛增长

代币化国债市场呈现爆发式扩张，过去一年增长约400%，市值突破70亿美元，据rwa.xyz数据显示。这些代币化资产类似传统货币市场基金，提供链上收益选择，消除中介需求并缩短结算时间。快速增长源于机构对现实世界资产（RWA）的需求激增，它们在波动市场中提供稳定收益。例如，基于美国国债的代币年化收益率达4-5%，吸引了大量资金流入，使该领域成为代币化增长最快的板块之一。这反映了更广泛的趋势，即机构寻求多样化抵押品以降低交易对手风险，同时保持流动性。

交易机会与风险考量

对加密交易者而言，BUIDL作为抵押品在Crypto.com和Deribit等平台开启了资本效率提升的新途径。交易者可利用BUIDL担保比特币（BTC）和以太坊（ETH）等主要加密货币的杠杆头寸，在持仓期赚取额外收益。这种“交易即收益”模式可能吸引机构资金流入，推高衍生品市场交易量；例如，Deribit的BTC期权和Crypto.com的现货交易对可能因抵押成本降低而活跃。但创新伴随风险，如加密波动性暴露（BTC价格骤跌可能引发追加保证金）及市场压力下的流动性限制。交易者应加强风险管理，监控抵押率并分散资产配置。此举还减少了对USDT或USDC等稳定币的依赖，增强了生态系统韧性，可能提振市场情绪，支持主流币种价格稳定。

展望未来，代币化资产领域预计持续增长，行业预测2024年底市值将超100亿美元，受监管进展和机构需求推动。交易者应关注监管动态，探索收益优化策略，如结合BUIDL抵押与高信念加密投资，并利用链上数据（如Etherscan上的BUIDL采用率）把握市场先机。长期来看，RWA整合可降低整体波动性，促进机构参与，创造新交易机会。