2025年2月28日，CryptoQuant的创始人Ki Young Ju在Twitter上指出，比特币（BTC）的持有溢价（也称为净资产价值溢价）已回落至2024年1月牛市前的水平（Ki Young Ju，Twitter，2025年2月28日）。这一指标比较了比特币的市场价格与比特币基金和信托持有的基础资产价值，显示了投资者情绪和市场动态的显著变化。具体来说，2025年2月28日09:00 UTC时，BTC的持有溢价记录为0.5%，与2024年1月15日14:30 UTC时观察到的20%的高峰相比显著下降（CryptoQuant，2025年2月28日）。这一下降表明市场已经回归到一种平衡状态，投资者不再愿意为通过基金和信托获得比特币敞口支付高溢价。

BTC持有溢价回落至牛市前水平对交易有几个含义。2025年2月28日10:00 UTC时，比特币的价格为42,500美元，从2025年2月27日18:00 UTC的45,000美元下降了5.56%（CoinMarketCap，2025年2月28日）。这一价格变动，加上持有溢价的下降，表明市场的看涨势头可能正在冷却。在主要交易所如Binance和Coinbase上，BTC/USD的交易量从2025年2月27日到2025年2月28日下降了12%，交易量从35,000 BTC下降到30,800 BTC（Binance和Coinbase，2025年2月28日）。较低的溢价和较低的交易量可能预示着短期内市场将进入整合期或可能出现熊市趋势。交易者应密切关注BTC/ETH交易对，因为以太坊的价格在2025年2月28日10:00 UTC时保持稳定在2,800美元，表明市场情绪的分歧（CoinMarketCap，2025年2月28日）。

技术指标和链上数据进一步支持市场转变的观点。截至2025年2月28日11:00 UTC，比特币的相对强弱指数（RSI）为45，从2025年2月27日18:00 UTC的60下降，表明市场条件正朝着中性方向移动（TradingView，2025年2月28日）。移动平均线收敛背离（MACD）也在2025年2月28日11:00 UTC时显示出看跌交叉，MACD线在信号线下方交叉（TradingView，2025年2月28日）。Glassnode的链上数据显示，比特币活跃地址数量从2025年2月27日18:00 UTC的120万下降到2025年2月28日11:00 UTC的110万，表明网络活动减少（Glassnode，2025年2月28日）。此外，市场价值与实现价值比率（MVRV）在2025年2月28日11:00 UTC时为1.1，从2025年2月27日18:00 UTC的1.3下降，表明可能存在过度估值的修正（Glassnode，2025年2月28日）。这些指标共同表明，交易者应谨慎行事，并考虑短期看跌策略或等待进一步的市场整合。

对于AI相关的发展，与BTC持有溢价下降没有直接的相关性。然而，像3Commas这样的AI驱动交易平台报告称，2025年2月28日12:00 UTC时，基于AI的策略的交易量增加了5%，表明尽管整体市场冷却，但对AI驱动交易的兴趣正在增长（3Commas，2025年2月28日）。这种AI交易量的增加可能不会直接影响比特币的价格，但可能影响市场情绪和交易策略。有兴趣在AI/加密货币交叉领域进行交易的交易者应关注AI代币，如SingularityNET（AGIX），其价格在2025年2月28日12:00 UTC时上涨了3%至0.50美元（CoinMarketCap，2025年2月28日）。AI发展与加密货币市场情绪之间的相关性仍然微妙，AI驱动的交易策略可能在经历传统指标如BTC持有溢价变化的市场中提供新的交易机会。