比特币（BTC）市场近期显示出令人关注的动态，尤其是在价格行为可能进入关键阶段的背景下。根据加密分析平台Material Indicators在2025年5月20日的推特更新，FireCharts Binned累计成交量差值（CVD）显示BTC的买单流动性在订单簿中逐步上移，表明较低价格区间的买盘兴趣增强。同时，卖单流动性在110,000美元附近堆积，形成显著阻力位。该分析指出，若BTC能在100,000美元上方进行盘整，将比直接冲向新高（ATH）更为健康，但大户（鲸鱼）正在持续买入，市场走势值得密切关注。2025年5月20日12:00 UTC，BTC在Binance和Coinbase等主要交易所的价格约为102,500美元，24小时内上涨3.2%，现货市场交易量激增18%，达到450亿美元（数据来自CoinGecko）。

从交易角度看，110,000美元附近的卖单堆积（Material Indicators于2025年5月20日13:00 UTC报告）表明这是一个关键阻力位，若鲸鱼持续买入，突破该水平可能引发快速上涨至115,000美元或更高。反之，若无法在100,000美元上方盘整，可能回撤至95,000美元支撑位。Binance上BTC/USDT交易对的24小时交易量于2025年5月20日14:00 UTC达到123亿美元，显示零售和机构交易者活跃度提升。跨市场分析显示，标普500指数同日上涨1.1%，反映出股市的冒险情绪常会溢出至加密市场，机构资金在资产类别间流动，为交易者提供了监控BTC及相关股票如MicroStrategy（MSTR）的机会。

技术指标方面，BTC日线图的相对强弱指数（RSI）于2025年5月20日16:00 UTC为68，接近超买区域但仍有上涨空间。链上数据（Glassnode）显示，持有超100 BTC的钱包地址过去一周增加15%（截至2025年5月19日），佐证了大户积累趋势。Kraken上BTC/ETH交易对24小时交易量于2025年5月20日18:00 UTC达18亿美元，显示交易者多元化策略。股市与加密市场的相关性也在增强，机构资金流入比特币ETF（如IBIT）同日净增3亿美元（彭博终端数据），为交易者提供了重要参考信号。