随着加密货币交易所逐渐演变为类似于大科技公司的多面巨头，它们正积极扩展超出核心中心化交易所（CEX）业务的范围，以捕捉新的增长机会。根据加密分析师Ai姨的观点，这种趋势在行业领导者如币安和Coinbase的行动中显而易见。币安率先推出了Alpha程序并培育了链上发射平台，而Coinbase则效仿这些策略，推出了自己的Alpha并宣布Monad为其首期发射。这种竞争动态为交易者提出了有趣的问题：如果币安支持像Aster这样的项目，Coinbase接下来会支持什么？

Coinbase Ventures在永续合约DEX的投资策略与交易机会

聚焦于永续去中心化交易所（perp DEX），根据Ai姨分享的Rootdata数据，Coinbase Ventures仅投资了该领域的四个项目。其中Aevo和DerivaDEX已发行代币，剩余的Reya显示出启动迹象，于2023年11月11日登上Wallchain的Mindshare榜单，类似于Kaito的玩法。与对标Hyperliquid的自建Layer 1不同，Reya选择基于Arbitrum Orbit构建的以太坊Layer 2。其口号“Reya is Ethereum for traders”强调了对以太坊理念的承诺，优先考虑可组合性而非孤立生态。这允许与现有DeFi协议无缝整合，或许还能通过Base获得额外赋能。

从交易角度看，Reya的指标令人印象深刻。平台24小时永续交易量达44.8亿美元，30天交易量达3723亿美元，在所有perp DEX网络中排名第六（基于Ai姨2023年11月14日的分析）。这些数据突显了竞争激烈的景观，为交易者提供了高流动性的杠杆环境。Reya由Framework Ventures（领投）、Wintermute、Amber Group、Robot Ventures等机构以及Aave创始人Stani Kulechov支持，种子轮和A轮总融资1600万美元，显示出强劲的机构信心。如果Coinbase进一步支持，这可能为相关代币带来看涨情绪。

市场相关性和跨资产交易洞察

扩展到股票市场相关性，这种交易所演变与更广泛的金融趋势交织。加密交易所“大厂化”类似于Alphabet或Meta的多元化，可能影响金融科技股票估值。例如，Coinbase股票（COIN）常对加密创新反应，perp DEX整合可能提升用户采用和收入。交易者应监控Reya的可组合L2模型如何增强ETH等资产，创造CEX与DEX间的套利机会。机构资金流动暗示鲸鱼兴趣增加，可能溢出到AI驱动的加密交易工具。在波动市场中，ETH的阻力位若测试，可能提供短期交易机会。

总体而言，这种转变突显了如Reya等新兴perp DEX的交易机会，高交易量和战略支持指向潜在alpha。交易者可定位于以太坊生态代币，期待可组合性驱动增长，同时关注Coinbase下一步行动以捕捉势头。