在加密货币交易的动荡世界中，最近美联储的降息引发了交易者和分析师的激烈辩论。根据加密专家Scott Melker在Milk Road分享的讨论，美联储的行动在影响加密市场时似乎“被阉割”了。尽管预期降息后会出现牛市飙升，但像比特币（BTC）和以太坊（ETH）这样的主要加密货币反应平淡，没有如预期般泵升。这种脱节突显了更广泛的市场异常，传统经济信号正在崩溃。黄金价格作为衰退恐惧的先兆一直在稳步攀升，暗示着潜在的经济不安。与此同时，股市继续狂欢，道琼斯指数等创下新高。对于加密交易者来说，这种分歧带来了独特的机遇和风险，促使重新评估曾经高度依赖宏观经济指标的策略。

理解美联储对加密价格影响的减弱

深入分析，Scott Melker指出，降息历史上是风险资产的催化剂，但现在不再驱动加密货币的反弹。在播客中，他探讨了为什么泵升缺失，指出美联储的流动性注入并没有转化为BTC/USD或ETH/USD交易对的向上势头。主要交易所的交易量保持相对稳定，没有出现以往周期的爆炸性峰值。例如，来自Glassnode的链上指标显示，虽然机构兴趣在增长，但零售参与在降息后并未激增。这可能是由于更广泛的市场疲劳或叙事转变。交易者应关注BTC约58,000美元的支撑位，如果突破可能预示进一步下行。同时，65,000美元的阻力位仍是关键障碍，任何突破都可能重燃牛市氛围。讨论还涉及AI是否是本周期的主导力量，可能盖过货币政策。AI驱动的代币如去中心化计算项目中的那些显示出韧性，更与科技股表现相关而非美联储决策。

机构流入和ETF的变革作用

对话中强调的一个关键转变是机构进入加密货币的作用。像Figure Markets和Nexo这样的平台被提及作为这一趋势的推动者。Scott Melker讨论了ETF上市如何成为游戏改变者，可能注入数十亿美元进入市场。来自Bloomberg Intelligence的最新数据显示，比特币ETF有稳定的流入，即使现货价格停滞不前。这种机构买入对交易者至关重要，因为它往往在下跌时提供支撑。例如，监控BTC对稳定币的交易对在永久DEX上的表现，根据Dune的链上分析，这些DEX正在升温，显示杠杆头寸增加。四年的周期曾经是加密牛市的可靠模式，可能已经结束，被像ETF批准这样的事件驱动催化剂取代。黄金的衰退信号带来的熊市氛围与股市的狂热形成对比，创造了跨市场交易机会。精明的交易者可以用股票指数期货对冲加密头寸，利用AI炒作提升纳斯达克和AI相关加密货币的相关性。

展望未来，播客深入探讨了去中心化自治金库（DATs）之后是什么，以及perp DEX的兴起。Scott建议，随着传统信号失效，市场参与者应关注实时指标如交易量和未平仓合约。例如，根据Coinglass的数据，永久期货在上周活跃度上涨15%，表明尽管缺乏泵升，但投机兴趣增加。牛市或熊市情绪混杂；一些人视此为重大反弹前的整合阶段，其他人警告黄金运动带来的衰退压力。加密交易者建议多元化投资于显示实力的资产，如AI代币或链上基本面强劲的那些。机构似乎是新买家，在下跌时悄然积累，一旦零售FOMO启动，可能导致爆炸性动作。总之，随着美联储影响减弱，加密市场正在演变，由技术创新和机构流动驱动而非降息。这种范式转变为交易者提供了新策略，从在ETH对中剥头皮波动到新兴领域的长期持有。随着股市继续狂欢，关注跨市场相关性将是导航这种破损信号环境的关键。

市场脱节中的交易策略

为了优化这种场景下的交易，考虑BTC图表上的技术指标如RSI和MACD，目前显示中性读数约50，暗示潜在波动。从TradingView的2024年9月数据，最近低点约55,000美元的支撑位可能是买入区，如果交易量上升。接近历史高点的阻力位吸引突破玩法。对于关注AI影响的人，像FET或RNDR这样的代币在上个月显示20%涨幅，根据CoinMarketCap指标，超越更广泛的加密货币，同时股市创高。来自Chainalysis的报告显示，机构进入已将链上转移年比提升30%。这不仅仅是炒作；它由真实流动支持，可能对抗黄金信号的衰退恐惧。交易者可能探索加密和股票之间的套利，特别是AI交叉。随着四年周期消退，关注由事件驱动的短期周期，如ETF扩展。随着perp DEX升温，谨慎杠杆——高资金费率表明过度乐观可能导致清算。在这个美联储被阉割的时代，适应性是终极交易优势。