加密货币市场常常充满剧烈波动，Milk Road 在2025年5月11日的一条推文中指出了零售交易者面临的一个关键问题：稀释对收益的影响。推文提到，理论上某种资产从1美元涨到6美元，可获得6倍回报，但这远不及市场市值同期266倍的增长，表明价格上涨的同时，大多数投资者的实际价值因稀释而被侵蚀。Milk Road 指出，风险资本家（VC）和内部人士往往在价格高点解锁代币，获利退出，而零售投资者则持有贬值资产。这提醒交易者在分析潜在投资时需关注供应动态，尤其是在2025年5月市场波动加剧的背景下。根据 CoinGecko 数据，截至2025年5月11日上午10点（UTC），比特币价格徘徊在62,000美元，24小时内下跌2.1%；以太坊价格为2,400美元，同期下跌1.8%，显示市场情绪谨慎，与稀释担忧一致。从交易角度看，稀释问题对短期和长期策略影响重大。交易者需关注代币解锁时间表，提前预测价格下行压力。例如，若某项目在5月15日中午12点（UTC）解锁10%总供应量，价格可能承压。跨市场分析显示，稀释事件常导致加密市场风险偏好下降，资金流向比特币或股票。CoinMarketCap 数据表明，截至5月11日上午9点（UTC），比特币24小时交易量增长3.4%至280亿美元，而山寨币交易量下降5.2%。此外，标普500指数在5月10日下午4点（UTC）下跌0.5%，进一步加剧加密市场波动。技术指标显示，比特币RSI在5月11日上午11点（UTC）为48，呈中性但有熊市风险；以太坊RSI为45，同样需谨慎（数据来自TradingView）。链上数据方面，Glassnode 显示比特币交易所流入量在5月10日晚8点（UTC）激增12%至18,500 BTC，暗示卖压。机构资金流动也值得关注，5月9日科技股投资增加，与纳斯达克期货在5月11日上午7点（UTC）上涨4%相关（彭博社数据），可能导致加密市场流动性暂时减少。交易者需结合供应动态和跨市场趋势制定策略，以降低风险并抓住机会。