加密货币市场常常因代币估值和市值增长的误解而充满争议。2025年5月11日上午10:15（UTC时间），知名加密通讯Milk Road在Twitter上分享了一则引人注目的观察：某代币市值从1200万美元飙升至32亿美元，表面上看似增长了266倍，但实际价格涨幅仅接近6倍。这种差异源于一个关键因素——代币流通量的剧增。Milk Road指出，市值增长主要是由于新代币进入市场，导致现有持有者的价值被稀释。这提醒交易者在评估加密资产时，必须深入了解代币经济学和供应动态。市场情绪数据显示，截至2025年5月11日下午12:00（UTC时间），Twitter和Reddit上对高市值但代币经济学不透明的山寨币的怀疑情绪增加，显示零售投资者风险偏好发生变化。从交易角度看，代币解锁或发行往往导致价格下行压力，交易者可通过TokenUnlocks.app等工具追踪解锁时间表，或利用Glassnode监控钱包活动，发现潜在卖压信号。比特币（BTC）在2025年5月11日上午9:00（UTC时间）价格约为61200美元，24小时交易量为185亿美元，以太坊（ETH）价格约为2450美元，交易量为92亿美元（数据来自CoinGecko）。山寨币在供应冲击期间常与BTC和ETH呈现负相关，交易量短暂激增后回落，显示恐慌性抛售。交易者应结合链上数据和技术指标（如RSI）寻找超卖反弹机会，同时关注恐惧与贪婪指数（2025年5月11日下午1:00为68，显示贪婪），以规避市场过热风险。