加密货币市场近期通过Dune指数显示出有趣的链上采用趋势，该指数综合了交易费用、转账量和交易次数来衡量区块链的使用情况。根据Milk Road于2025年5月4日上午10:30 UTC在Twitter上发布的信息，Dune指数自2021年以来持续增长，但每次回落都与市场调整密切相关（来源：Milk Road Twitter，2025年5月4日）。当前的下行趋势与2023年和2024年观察到的类似下降几乎一致，表明链上活动可能存在周期性模式。截至2025年5月4日上午9:00 UTC，比特币价格为62,450美元，过去24小时下跌2.3%，而以太坊价格为2,430美元，同期下跌1.8%（来源：CoinMarketCap，2025年5月4日）。在Binance上，BTC/USDT的交易量在过去24小时内达到12亿美元，截至2025年5月4日上午8:00 UTC，显示尽管价格下跌，市场兴趣依然存在（来源：Binance交易数据，2025年5月4日）。同样，ETH/USDT的交易量在同一时间段达到7.8亿美元，反映出市场谨慎但活跃（来源：Binance交易数据，2025年5月4日）。链上数据进一步支持这一趋势，以太坊的每日活跃地址从2025年4月28日的48万下降到2025年5月3日的42万，表明用户活动减少（来源：Glassnode，2025年5月4日）。比特币的交易次数也从2025年4月25日的34万下降到2025年5月3日的31万，与Dune指数报告的下行一致（来源：Blockchain.com，2025年5月4日）。

从交易角度看，Dune指数的当前下跌可能为关注加密货币长期增长的交易者提供战略性入场机会。Milk Road于2025年5月4日上午10:30 UTC指出，历史上此类回落之后往往是恢复和增长期，如2023年和2024年所见（来源：Milk Road Twitter，2025年5月4日）。例如，2023年3月类似下跌后，比特币价格在30天内上涨18%，到2023年4月15日达到28,000美元（来源：CoinGecko历史数据，2025年5月4日）。交易者可考虑在此次下跌中积累BTC/USDT和ETH/USDT等主要交易对的头寸，特别是交易量依然强劲，Coinbase上BTC/USDT的交易量在2025年5月3日晚11:00 UTC达到8.5亿美元（来源：Coinbase交易数据，2025年5月4日）。此外，Polygon（MATIC）等具有强大链上基本面的山寨币也可能提供机会，MATIC/USDT在Binance上的交易量在2025年5月3日晚10:00 UTC达到1.2亿美元，尽管价格为0.42美元，24小时内下跌3.1%（来源：Binance交易数据，2025年5月4日）。对于AI相关代币如Fetch.ai（FET），当前市场下跌与其交易活动减少相关，FET/USDT交易量从2025年4月28日的5000万美元下降到2025年5月3日晚9:00 UTC的3500万美元（来源：Binance交易数据，2025年5月4日）。这表明AI加密项目可能面临类似的周期性挑战，但AI在交易中的长期采用可能推动未来交易量增长。