在不断发展的加密货币市场中，以太坊（ETH）再次以其价格徘徊在4000美元左右吸引了交易者的注意，这引发了对ETH估值随时间变化的深入讨论。根据加密分析师Michaël van de Poppe的观点，ETH在2021年达到4000美元时，被认为在那段时间内被高估了。快进到2024年12月，同样的价格水平被视为公平价值，反映了一个更成熟的市场环境。现在，根据2025年8月8日的最新洞察，ETH再次处于4000美元，但这一次受到了稳定币发行量激增、ETF质押申请以及美国政府的全面批准的支持。这种叙述强调了潜在的低估，为投资者在ETH/USD或ETH/BTC交易对中寻求长期仓位提供了引人入胜的交易机会。

分析ETH的历史价格背景和当前交易信号

深入探讨交易含义，2021年的4000美元水平与牛市高潮时期相吻合，当时主要交易所的交易量急剧飙升，通常每天超过1000亿美元，由零售狂热和投机流入驱动。相比之下，2024年12月的相同价格点与稳定的链上指标一致，包括DeFi协议中的总锁定价值（TVL）超过1000亿美元，表明了可持续增长而非炒作。从2025年8月8日起，ETH在4000美元的价格稳定性得到了现实催化剂的支持，如稳定币发行量的激增，这增加了流动性池并降低了ETH交易对的波动性。交易者应监控关键支撑位在3800美元左右，这是2024年初低点的历史支点，以及4200美元的阻力位，在那里可能出现获利了结。随着ETF质押批准提升了收益机会——可能提供3-5%的年化回报——机构资金正在加速，正如最近备案显示自2025年中期以来ETH ETF流入超过100亿美元。这种设置表明，如果交易量在接下来的24-48小时内维持在500亿美元以上，则可能出现看涨突破，这使得在Binance等平台上的现货买入或杠杆多头变得吸引人，目标是向4500美元移动。

市场情绪和链上指标驱动ETH交易

从情绪角度来看，当考虑到美国当局的监管绿灯时，当前的4000美元估值感觉被低估了，这些绿灯为更广泛的采用开辟了道路。链上数据显示，自2025年7月以来活跃地址增加了20%，与稳定币激增相关联，这提升了ETH在去中心化金融中的效用。ETH/USDT交易对的交易量在过去一周平均每天300亿美元，24小时变化显示温和的2-3%波动，表明了盘整而非修正。对于风险厌恶的交易者，这种环境有利于对冲策略，例如将ETH多头与稳定币空头配对，以利用潜在的波动性峰值。此外，与比特币（BTC）的相关性保持在0.85，这意味着ETH可能从BTC在70000美元以上的反弹中受益，正如2025年8月交易时段的同步运动所示。请注意以太坊网络的gas费用，在升级后下降了15%，这表明效率提升可能吸引更多开发者并推动价格升值。

展望未来，这些因素的相互作用将ETH定位为潜在的向上势头，特别是如果全球经济指标支持风险资产。交易者建议关注4100美元以上的突破信号，由期货未平仓合约增加10%支持。在总结中，虽然过去的4000美元水平在公平性上有所不同，但当前背景——伴随着质押ETF和监管认可——暗示了一个引人注目的进入点，用于积累策略，如果市场条件保持，可能在未来几个季度产生20-30%的收益。