自2018年初以来，加密货币市场发生了巨大变化。当时，以太坊（ETH）在2018年1月13日首次达到1400美元的历史高位。而截至2023年10月25日12:00 UTC，ETH价格徘徊在1389.20美元附近，与五年前几乎持平（数据来自CoinGecko）。尽管价格停滞不前，但生态系统的基础设施却显著增强。根据Milk Road引用Token Terminal的数据，截至2023年5月，链上稳定币供应量已激增至超过1250亿美元。这表明DeFi生态系统日趋成熟，机构对以太坊网络的兴趣大增。从交易角度看，稳定币流动性的增长为ETH/USDT等交易对提供了巨大支持，例如币安平台上ETH/USDT的24小时交易量在2023年10月25日08:00 UTC达到12亿美元。技术指标显示，ETH价格在1350美元附近获得支撑（截至2023年10月25日），日线RSI为48，呈现中性态势（数据来自TradingView）。此外，链上交易量在2023年10月24日达到每日110万笔，环比增长15%（数据来自Etherscan）。与此同时，ETH与比特币的相关性为0.87，而与标普500的相关性降至0.42（2023年10月数据，来自CoinMetrics）。股票市场波动时，稳定币流入交易所的增加（如2023年10月20日标普500下跌2%时，USDT流入量24小时内增加8亿美元，数据来自CryptoQuant）表明资金从股市转向加密市场，间接利好ETH。交易者可通过监控稳定币储备变化及股市期货走势，寻找短期交易机会。总之，ETH价格虽未突破，但生态系统流动性增强，为DeFi交易和跨市场策略提供了广阔空间。