最近，一则关于以太坊（ETH）价值的见解引起了加密货币交易者的广泛关注。根据CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju在2025年11月29日的帖子，12个以太坊估值模型中有10个显示ETH被低估。这在当前加密市场中尤为重要，交易者们正积极寻找价格反弹或积累机会的信号。随着以太坊通过Layer-2扩展解决方案和去中心化金融（DeFi）的增长不断演进，这种估值可能为精明的投资者提供长期增长的买入窗口。

以太坊估值模型与市场影响

深入探讨Ki Young Ju提到的估值模型，这些框架通常包括网络活动、链上数据以及与其他区块链生态系统的比较分析。例如，评估ETH的价格收益比或其市值相对于以太坊协议中总价值锁定（TVL）的模型，往往在市场修正期间突出差异。如果12个模型中有10个同意被低估，这表明当前ETH价格可能未充分反映网络的强劲基本面，如其在智能合约中的主导地位以及即将到来的Dencun硬分叉升级。交易者应监控2000美元至2200美元的关键支撑位，历史数据显示这些水平有强劲买入兴趣，如果积极催化剂出现，可能为反弹铺平道路。

从交易角度来看，这种被低估的叙述与更广泛的市场情绪一致。以太坊的价格经历了波动，截至2025年11月底，过去一周下跌5%，但主要交易所的日交易量仍保持在100亿美元以上。链上指标，包括活跃地址和交易计数，月环比增长15%，表明尽管熊市压力，用户参与度持续强劲。对于现货交易者，这可能在ETH/USD交易对中呈现机会，目标是突破2500美元以上的阻力。衍生品市场也反映出乐观情绪，ETH期货未平仓合约攀升至80亿美元，暗示机构积累。然而，风险依然存在，包括监管不确定性和宏观经济因素如利率上调，可能抑制短期收益。

针对被低估ETH的交易策略

为了利用这种被低估，交易者可能考虑美元成本平均法（DCA）进入ETH仓位，特别是如果价格测试较低支撑。技术指标如相对强弱指数（RSI）徘徊在45左右，信号既非超买也非超卖，提供中性入场点。将ETH与BTC配对进行相对价值交易也可能产生利润，鉴于以太坊对比特币波动的贝塔值——历史上，ETH在山寨币季节表现优异。机构资金流入数据显示，2025年第四季度以太坊相关基金流入超过5亿美元，支持潜在上升趋势。长期持有者应关注ETH 2.0质押比率，现已超过25%，这锁定了供应，可能推动稀缺性驱动的价格升值。

考察跨市场相关性，以太坊的表现往往镜像科技股趋势，特别是那些与AI和区块链整合相关的股票。例如，随着以太坊上的AI驱动应用获得 traction，DePIN领域的代币可能放大ETH的价值。从加密视角分析股市事件，交易者可能注意到纳斯达克反弹如何影响ETH情绪，创造ETH相关ETF的套利机会。总体而言，尽管市场保持谨慎，这些估值模型的共识强调了以太坊的巨大上行潜力，鼓励数据驱动的交易决策。通过关注可验证的链上数据并避免投机炒作，投资者可以有效导航这一景观，为以太坊市场周期的转型阶段做好定位。