在去中心化金融领域的一个重要更新中，Ethena 已正式确认恢复其 USDe 的铸币和赎回功能，并强调该稳定币由于额外的未实现损益 (uPNL) 机制而保持超额抵押。根据市场分析师 Aggr News 于 2025 年 10 月 10 日的分享，这一公告对加密货币交易者来说至关重要，可能影响 ETH 和相关 DeFi 代币的交易策略。交易者应密切关注这如何影响流动性池和收益耕作机会，特别是 USDe 的支持模型依赖于 ETH 永续期货的对冲头寸。

Ethena 铸币和赎回功能的恢复及其交易含义

铸币和赎回功能的确认解决了之前的担忧，确保用户可以无缝创建或销毁 USDe 代币。根据 Aggr News 的更新，超额抵押源于额外的 uPNL，这充当了市场波动时的缓冲。对于交易者而言，这意味着 USDe 的稳定性增强，作为美元挂钩资产，它成为加密投资组合中更可靠的对冲工具。在更广泛的市场背景下，这可能推动 Uniswap 等去中心化交易所的采用，其中 USDe 与 ETH 和其他资产配对。从历史模式来看，此类公告往往导致项目代币如 ENA 的短期价格上涨。交易者可考虑在关键支撑位附近入场，观察交易量激增以指示机构兴趣。这一超额抵押细节至关重要，因为它缓解了抵押不足稳定币的风险。

市场情绪和跨资产相关性

从交易角度来看，这一消息可能积极影响市场情绪，尤其是在以太坊生态系统中。随着以太坊价格往往与 DeFi 创新相关，交易者应分析 USDe 的稳定性如何影响 ETH 的波动性。例如，如果超额抵押减少借贷协议中的清算风险，它可能导致 ETH 期货市场的价差收紧。股票市场相关性在这里发挥作用，因为传统金融的机构投资者通过 ETF 越来越多地分配到加密货币。此类 Ethena 更新可能与科技股的走势平行，其中金融科技解决方案的稳定性驱动更广泛的市场信心。想象一下与 AI 驱动的交易机器人配对，这些工具可扫描 uPNL 调整以识别 USDe 与 USDT 或 USDC 等其他稳定币之间的套利机会。

展望未来，交易者应关注链上指标来评估真实影响，如 Ethena 协议中的总价值锁定 (TVL) 和每日活跃用户可能在公告后激增，提供长仓信号。对于阻力位，如果 ENA 代币接近之前的历史高点，这可能是由铸币/赎回功能推动的突破时刻。对于跨市场交易者，考虑这如何与比特币的主导地位相关；稳定的 USDe 可能在牛市期间将流动性从 BTC 转移到基于 ETH 的资产。机构资金流动，通常通过鲸鱼钱包移动跟踪，将是关键——观察向 Ethena 合约的大额转账作为信心增长的指标。这一更新强化了 Ethena 在稳定币战争中的地位，为交易者提供低风险进入 DeFi 的机会，并具有高收益潜力。

Ethena USDe 增强下的交易策略

对于可操作的见解，交易者可以在 Binance 等平台上探索 USDe/ETH 配对的剥头皮机会。额外的 uPNL 层表明更强的挂钩维护，在高波动期减少滑点。如果与股票市场趋势相关，如 NVIDIA 等 AI 相关股票的反弹，这可能放大加密货币情绪，导致 ETH 价格的相关上涨。长期持有者可能积累 USDe 以获取其收益潜力，而摆动交易者则观察蜡烛图模式确认公告后的看涨反转。请记住，风险管理至关重要——鉴于加密货币的固有波动性，请谨慎使用杠杆。这一 Ethena 确认不仅提升了 USDe 的信誉，还突出了合成资产的更广泛趋势，其中超额抵押成为可持续交易生态的标准。