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7/4/2025 9:12:49 AM

以太坊 (ETH) DVT 升级增强机构吸引力;Coinbase (COIN) 在增持比特币之际面临估值过高警告

以太坊 (ETH) DVT 升级增强机构吸引力;Coinbase (COIN) 在增持比特币之际面临估值过高警告

根据 @EmberCN 的分析,以太坊 (ETH) 正因其验证者架构的一项名为分布式验证者技术 (DVT) 的基础性升级而获得机构的青睐。Obol Labs 的 Anthony Bertolino 指出,该技术通过允许验证者分布在多台机器上,从而增强了安全性和去中心化,这是机构资本的关键要求。像 Blockdaemon 和 Lido 这样的主要参与者正在整合 DVT,使 ETH 质押达到“企业级”标准,并可能缓解网络中心化的担忧。相比之下,10x Research 的 Markus Thielen 对 Coinbase (COIN) 股票发布了看跌前景,由于其 84% 的涨幅远超比特币,可能存在估值过高,因此建议进行空头 COIN/多头 BTC 的配对交易。与此同时,Coinbase 将于 7 月 21 日在美国推出受监管的 BTC 和 ETH 永续式期货,其首席执行官 Brian Armstrong 也证实公司每周都在持续增持比特币 (BTC)。

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详细分析

亚洲交易周开始之际,以太坊(ETH)显示出强劲势头,交易价格稳定在2550美元附近。根据当前市场数据,ETH/USDT交易对价格为2550.56美元,尽管24小时内有约1.8%的小幅下跌,但仍表现出韧性。更值得注意的是,以太坊近期的表现优于比特币(BTC),这一趋势受到一系列积极基本面因素的推动。尽管现货ETF的资金流入和有利的监管讨论提供了支持,但一项更深层次的技术升级正在巩固ETH对机构资本的吸引力。ETH/BTC交易对目前约为0.0233,反映了其相对强势。

以太坊的核心升级:分布式验证者技术的崛起

在价格走势背后,以太坊的权益证明基础设施正在经历一次关键演进,即分布式验证者技术(DVT)的实施。这项由Obol Labs等团队倡导的技术,解决了机构质押者长期以来的一个担忧:单点故障。DVT允许将单个以太坊验证者的职责分散到多台机器和运营商上,从而极大地增强了弹性、安全性和去中心化。Obol Labs的生态系统负责人Anthony Bertolino强调了这一转变:“以太坊再次受到青睐,因为它是最安全、经过实战考验的区块链。而安全性来自验证者。现在最先进、最安全的验证者是分布式验证者。”

机构采用加速

这项技术升级正成为大规模机构参与的先决条件。主要的基础设施提供商,如Blockdaemon,最近宣布将其DVT集成到其质押产品中。此举是一个强有力的背书。此外,以太坊最大的质押协议、总锁仓价值超过220亿美元的Lido,正在推进一项治理提案,以批准在其专业节点运营商中使用DVT。一个成功的试验模块已经部署了超过9600个DVT驱动的验证者,其有效性得分高达97.5%,超过了网络平均水平。正如Bertolino所说:“过去,机构不得不在性能和安全性之间做出选择。现在他们两者兼得。”

Coinbase的增长与估值挑战

与此同时,美国主要交易所Coinbase在采取战略举措的同时,其股票估值也面临审视。在产品方面,Coinbase将于7月21日在美国推出永续式期货合约。这些针对BTC和ETH的工具将在其受CFTC监管的衍生品交易所交易。另外,其首席执行官Brian Armstrong证实公司看好比特币,并表示每周都在购买。然而,10x Research的研究主管Markus Thielen指出,COIN股价在过去两个月飙升了84%,远超比特币14%的涨幅,建议进行空头COIN/多头BTC的配对交易。Thielen认为,该交易所的交易量无法支撑如此高的估值,并警告称:“这种罕见的偏离表明Coinbase的估值已经过高,容易出现均值回归。”

余烬

@EmberCN

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