以太坊（ETH）在波动中航行，链上实力与机构资金流入预示看涨前景

以太坊（ETH）正展现出其短期价格波动与压倒性看涨的基本指标之间的显著分歧。尽管价格出现波动，例如近期在ETHUSDT交易对上跌至2443美元水平，但更广泛的叙事是增持和机构信心的增长。这一点在6月底的一次显著飙升中得到凸显，当时ETH在6月30日上涨3.5%，达到2519美元。根据CoinShares的数据，这一价格行为得到了惊人的机构需求支持，追踪以太币的投资产品年初至今的净流入额接近29亿美元。ETH/BTC汇率目前徘徊在0.02291附近，进一步证明了这一势头。虽然该比率有所盘整，但任何持续的上涨都将标志着其相对于比特币的重新跑赢，这是山寨币市场强度的关键指标。

以太坊的基本面因主要的生态系统发展而得到显著加强。零售交易巨头Robinhood宣布开发其专有的第二层（Layer-2）扩容解决方案，该方案采用Arbitrum的技术，这是一项里程碑式的举措。此次整合是对以太坊以rollup为中心的路线图的强力认可，预计将把数百万零售用户直接引入以太坊生态系统，提供原生质押和最终的代币化资产等服务。此消息恰逢在法国举行的以太坊社区会议（EthCC），该会议吸引了数千名开发者，凸显了网络内充满活力的持续创新。此外，以太坊联合创始人Vitalik Buterin引入了一种使用零知识证明的新的隐私保护身份框架，这是实现更复杂、更安全的去中心化应用的关键一步。

链上指标揭示价格下跌期间的增持活动

即使在价格疲软期间，链上数据也揭示了一种由坚定持有者主导的增持模式。例如，在6月11日的一次短暂回调中，链上分析公司Sentora注意到超过14万枚ETH（价值约3.93亿美元）从中心化交易所大量撤出。这是一月以来最大的单日流出量，表明投资者正在将资产转移到自托管或质押合约中，从而有效减少了流动的卖方供应。这种交易所提款的趋势一直很稳定，基于ETH的ETF也看到了持续的资金流入，在某些日子里甚至超过了比特币ETF的流入量。分析师Anthony Sassano指出，这种加速的趋势是为什么以太坊可能在结构上被低估的一个关键原因，因为可用的供应量在缩减，而需求却在上升。

值得关注的ETH/BTC比率和技术水平

从技术角度来看，交易员正在密切关注将决定ETH下一步主要走势的关键水平。6月底的反弹在2438美元附近建立了强有力的支撑，这一点在6月30日的大量成交量测试中得到了证实。随后推至2523美元的局部高点，确立了该区域为主要阻力位。6月初的价格走势显示，在2870-2880美元区间出现了沉重的抛售压力，这仍然是多头的一个关键长期目标。目前ETHUSDT交易对的交易价格约为2443美元，略高于关键支撑位，为交易员提供了一个潜在的关注区域。从6月29日的飙升中的交易量分析显示，在价格突破2500美元时，单小时内成交量激增超过36.8万枚ETH，表明该走势背后有强烈的信念。对于ETHBTC交易对，维持在0.022水平之上对其保持看涨结构至关重要，而突破0.0233可能会引发新一轮上涨，标志着资本更广泛地轮动至以太坊。