以太坊（ETH）正处于一个复杂且动荡的交易环境中，其特点是看跌的机构信号与坚实的技术支撑之间形成了一场拉锯战。上周五，市场受到震动，在美国上市的现货以太坊ETF经历了1130万美元的净流出，这是本月最大的单日资金撤出。根据Farside Investors的数据，这次流出主要受到贝莱德iShares以太坊信托（ETHA）的影响，该基金录得其首次资金流出，金额为1970万美元。此举表明一些大型参与者的情绪可能正在降温。然而，情况并非完全悲观。同一天，灰度的ETHE产品实现了660万美元的净流入，VanEck的ETHV也增加了180万美元，这表明其他机构仍在当前价格水平上发现价值并增持ETH。这种机构资金流向的分歧凸显了市场的分裂情绪，也为价格的持续波动埋下了伏笔。

以太坊技术分析：关键支撑与阻力位的争夺

在机构资金流出的同时，ETH的价格走势也表现出极大的波动性。上周五，价格在UTC时间17:00时段暴跌至盘中低点2,372.85美元。这次急剧下跌伴随着交易量的大幅飙升，达到了日均水平的近五倍，这是一个重要的投降信号。然而，买家积极介入，捍卫了2,420美元至2,430美元之间的关键支撑区域。此后，该区域经过多次低成交量的回测验证，这是典型的吸筹和吸收卖压的技术信号。在成功防守后，ETH开始形成一条更高低点的上升趋势线，显示出短期的看涨决心。根据最新数据，ETH/USDT交易对的交易价格约为2,556美元，已成功突破了2,500美元的直接心理阻力位。

相对强度与交易对分析

分析以太坊相对于其他主要加密货币的表现，为交易者提供了至关重要的背景信息。作为衡量以太坊相对于比特币强度的关键指标，ETH/BTC交易对目前在0.02345附近交易，24小时内小幅上涨0.428%。这表明，尽管ETH面临巨大的抛售压力，但在极短期内仍设法站稳脚跟，甚至略微跑赢比特币。然而，与其他第一层区块链相比，情况则有所不同。SOL/ETH交易对在过去24小时内飙升超过2.5%，交易价格达到0.068。这表明Solana势头强劲，交易者可能正在将资金从ETH轮动到SOL以获取更高的相对回报。对于配对交易者来说，ETH相对于SOL等高beta山寨币的弱势提供了一个明确的交易机会。

展望未来，交易者正密切关注关键水平以确定以太坊的下一步走向。直接支撑位仍然是得到良好防守的2,420-2,430美元区域。如果放量跌破该水平，可能预示着下跌趋势的延续。上行方面，在突破2,500美元的障碍后，下一个重要阻力位在2,600美元附近。来自Glassnode等来源的链上数据对于评估近期的购买压力是来自散户还是机构重新入场至关重要。ETF流量和技术价格走势发出的矛盾信号意味着交易者应保持谨慎，优先考虑风险管理，并在投入大量头寸前等待成交量的确认。