美联储暗示通胀粘性与增长放缓，比特币坚守108,000美元上方

在美国联邦储备委员会决定将基准利率维持在4.25%-4.50%区间后，加密货币市场表现出显著的韧性。此前一直处于盘整状态的比特币（BTC）在公告发布后波动极小，交易价格约为108,325美元。这种稳定性与传统股票市场形成对比，标普500指数和纳斯达克指数均录得上涨，表明投资者因美联储未采取更鹰派的立场而感到宽慰。根据最新的市场数据，BTCUSDT交易对在24小时内录得约0.52%的轻微下跌，交易量保持温和。过去一天，比特币的关键交易区间已在107,500美元的低点和接近109,072美元的高点之间确立。这一价格走势表明，一个关键的支撑位正在107,500美元附近形成，交易员将密切关注该水平。

美联储在随后的新闻稿中承认“经济活动继续以稳健的步伐扩张”，但更新后的季度经济预测描绘了一幅更为谨慎的图景。委员会的“点阵图”仍然显示，到2025年底可能降息共计50个基点，与三月份的预期一致。然而，长期前景已发生变化，目前预计2026年和2027年的降息次数将减少。对交易员而言更重要的是，美联储上调了其通胀预测，个人消费支出（PCE）价格指数今年预计将达到3.0%，高于三月份预测的2.7%。与此同时，GDP增长预测从1.7%下调至1.4%。这种滞胀前景——即更高的通胀和更弱的增长——为比特币等风险资产创造了一个复杂的环境，这些资产可能从鸽派政策中受益，但会面临经济放缓的阻力。

未来催化剂：鲍威尔证词与核心PCE数据

随着市场消化美联储的决定，参与者的注意力转向两个关键的未来事件：美联储主席杰罗姆·鲍威尔向国会提交的半年度证词以及核心PCE物价指数数据的发布。预计鲍威尔将维持数据依赖的立场，但交易员将仔细审视他的措辞，以寻找任何鸽派转向的迹象。Pepperstone研究主管Chris Weston在X上指出，劳动力市场初现裂痕和房地产活动疲软可能促使美联储在九月引导降息。鲍威尔的这种鸽派言论可能会重新点燃风险偏好，可能将BTC推升至109,000美元的直接阻力位之上。

作为美联储首选的通胀指标，核心PCE数据是本周最关键的数据发布。据Pepperstone称，市场普遍预期月度增长为温和的0.1%，这将支持降息的理由。然而，荷兰国际集团（ING）的分析师提供了更为谨慎的看法，认为通胀轨迹的明朗化可能要等到12月的联邦公开市场委员会会议，这意味着今年可能只有一次降息，尽管可能是幅度更大的50个基点。预期的分歧凸显了市场的不确定性。高于预期的PCE数据可能会削弱对即时降息的希望，对比特币施加下行压力，并可能导致价格重新测试107,500美元的支撑位。在更广泛的加密市场中，山寨币表现不一。虽然以太坊（ETH）与比特币一样略有下跌，交易价格为2,557美元，但像Avalanche（AVAX）等其他资产则表现强劲，AVAXBTC交易对飙升超过6.7%。相反，SOLBTC交易对下跌超过2%，表明随着交易员为宏观经济变化进行仓位调整，数字资产领域内出现了资本轮动。