加密货币与传统金融之间的界限正变得日益模糊，近期的一系列首次公开募股（IPO）以及主流金融界人物的看涨情绪，标志着市场的关键性转变。随着比特币（BTC）强势交易在109,000美元上方，以太坊（ETH）突破2,500美元，其背后的叙事是机构接受度的日益增长，以及公开股票市场对数字资产的重新评估。这一趋势不仅关乎价格行为，更是一种结构性变化，其证据是主要加密公司成功登陆华尔街，以及有影响力的顾问倡导将大量投资组合配置于加密货币。

加密货币的华尔街首秀：IPO热潮与飙升的估值

曾经被视为传统证券替代品的加密货币，如今正成为其中的一个重要因素。市场见证了一系列备受瞩目的加密货币IPO，这标志着资本流动的潜在逆转。根据Brogan Law的Aaron Brogan的分析，考虑到仅一年前惩罚性的监管环境，这些公开发行尤为引人注目。其中最关键的是USDC稳定币发行商Circle Internet Group Inc.。在2024年6月5日，Circle在其IPO中筹集了约10.5亿美元，以每股31美元的价格出售了3400万股。此次发行最初对公司的估值约为80亿美元，但却获得了压倒性的市场需求，使其市值飙升至惊人的439亿美元。这一表现让交易员质疑承销商是否低估了发行价，导致大量资金留在了桌面上。

在Circle上市之前，其他几家大型公司的上市也为其铺平了道路。2024年5月16日，Galaxy Digital Inc.从多伦多证券交易所转板至纳斯达克，筹集了约6.02亿美元，公司估值超过80亿美元，其后市值稳定在71.9亿美元。交易平台eToro Group Ltd.也于2024年5月14日上市，筹集了6.19亿美元，估值为56亿美元。这些IPO的成功，尤其是Circle的成功，创造了一个强有力的先例。据报道，在其影响下，像Gemini和Bullish这样的其他主要加密货币公司也已向美国证券交易委员会（SEC）提交了保密的S-1文件，预示着将有更多与加密货币相关的股权机会出现。

解读Circle爆炸性的市场表现

对于交易员和投资者来说，关键问题是为什么Circle的股票表现如此出色。一种理论指向公开市场的可比公司，最著名的是Michael Saylor的MicroStrategy。该公司已基本成为一个比特币持有工具，其1010亿美元的市值远超其持有的BTC价值（约620亿美元）及其传统软件业务。这引出了一个观点，即公开股票市场愿意为上市公司持有的每1美元加密资产支付显著的溢价——有时甚至达到2美元或更多。尽管Circle的模式正好相反（持有传统资产以发行加密货币），但它似乎也从类似的溢价中受益。

机构转变：Ric Edelman倡导大幅配置加密货币

金融顾问界的态度转变也为这股上市浪潮提供了支持。数字资产专业人士委员会创始人Ric Edelman最近发表惊人言论，建议投资者可将高达40%的财富配置于加密货币。Edelman在接受CNBC采访时表示：“今天我说40%，这令人震惊。从未有人说过这样的话。”他指出，行业内的“巨大变化”，包括日益增长的政治支持和机构的成熟，是他持此极端看涨立场的原因。这标志着他从2021年建议“合理”的1%配置发生了巨大转变。

虽然40%的配置比例非常激进，但Edelman建议风险承受能力较低的人士可以考虑更为保守的10%。这一建议发布之际，比特币（BTC）表现强劲，交易价格为109,291美元，而以太坊（ETH）交易价格为2,582美元。根据CoinShares的一项调查，这种情绪在投资者中也得到了呼应。CoinShares首席执行官Jean-Marie Mognetti透露，近九成的加密货币持有者计划在今年增加其配置。投资者不再等待许可，他们在积极寻求关于风险管理、法规和如ETF等安全投资工具的指导。这创造了明确的需求，而像Circle和Galaxy Digital这样的公司IPO恰好能够满足这种需求，通过传统经纪账户提供受监管、易于获得的加密经济敞口。