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9/30/2025 2:45:00 PM

IBIT已持有BTC的3.8%,对比SPY仅1.1%;若为股票ETF需2.2万亿美元规模

IBIT已持有BTC的3.8%,对比SPY仅1.1%;若为股票ETF需2.2万亿美元规模

据@EricBalchunas称,IBIT目前持有全部比特币的3.8%,若换算到股票ETF,要达到同等资产类别的持仓,需要约2.2万亿美元的资产规模。来源:@EricBalchunas。 据@EricBalchunas称,SPY在32年历史中仅持有大多数股票约1.1%,而IBIT仍处于早期阶段,这凸显出单一比特币ETF在短时间内形成的异常集中度。来源:@EricBalchunas。

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详细分析

贝莱德的iShares比特币信托基金(IBIT)已迅速积累了比特币总供应量的3.8%,这一成就正在加密货币交易社区引起广泛关注。根据金融分析师Eric Balchunas的观点,这种所有权水平与传统权益ETF相比是前所未有的。例如,一个权益ETF需要大约2.2万亿美元的资产才能达到类似比例的底层市场占有率,而SPDR S&P 500 ETF信托(SPY)在运营32年后,仅持有大多数股票的1.1%。IBIT于2024年初推出,仍处于起步阶段,却已重塑比特币市场动态,并为加密投资交易者提供独特机会。

IBIT的快速增长及其对比特币交易策略的影响

IBIT的爆炸性增长突显了机构对比特币采用的转变,影响了交易量和价格稳定性。截至2025年9月底,比特币总供应量上限为2100万枚,IBIT持有约80万枚BTC。这集中可能导致BTC/USD交易对波动性降低,因为像贝莱德这样的大持有者在大盘下跌时提供流动性缓冲。交易者应监控60000美元附近的支撑位,那里IBIT资金流入历史上曾支撑买入压力。例如,在2025年8月的市场修正期间,IBIT一周内流入超过10亿美元,与BTC价格在48小时内反弹15%相关。这种模式表明,跟踪ETF资金流可能是短期交易设置的关键指标,尤其是在Binance或Coinbase等平台的杠杆头寸。

IBIT与传统ETF的比较:对加密交易者的启示

与追踪S&P 500并自1993年以来积累超过5000亿美元资产的SPY相比,IBIT的3.8%所有权突显了比特币相对于权益的较小市值。全球股市市值超过100万亿美元,使得即使是主导ETF如SPY也仅占一小部分。相比之下,2025年9月比特币市值徘徊在1.2万亿美元左右,允许IBIT快速捕获显著份额。这种差异在加密和股市之间创造了套利机会。交易者可能考虑配对交易策略,如在权益市场疲软期做多BTC同时做空SPY,利用比特币作为通胀对冲的日益作用。来自Glassnode的链上指标显示,IBIT持有量增加了比特币平均持有期,减少了卖方压力,并可能支持70000美元的阻力位。

从更广泛角度看,IBIT的主导地位可能影响包括以太坊(ETH)和Solana(SOL)在内的山寨币市场。随着机构资金通过ETF流入比特币,溢出效应往往提升ETH/BTC比率,在主要IBIT流入事件中ETH相对价值上涨5-10%。2025年第三季度ETH/USD交易对交易量飙升20%,与IBIT资产增长同步。精明的交易者可利用这种相关性构建多元化投资组合,或许分配40%到BTC现货头寸和30%到ETH期货以实现平衡暴露。然而,风险犹存,如监管变化影响ETF批准,可能引发BTC价格急剧跌至55000美元支撑以下。监控2025年9月主要交易所每日交易量达500亿美元,提供实时市场情绪洞察。

不断演变的加密景观中的交易机会与风险

展望未来,IBIT的“ toddler”年龄掩盖了其市场影响力,可能为更多加密ETF铺平道路并增加流动性。交易者应留意突破75000美元的模式,那里IBIT的购买力可能加速向上势头。机构资金流,如分析师Eric Balchunas报告所示,表明持续兴趣,预计IBIT到2026年中达到5%比特币所有权。这种情景增强了长期持有策略,但警告如果流出发生则存在集中风险。对于日内交易者,关注带有RSI指标超过70的一小时图表,可能信号与ETF公告相关的超买状况。总之,IBIT的快速崛起为整合传统金融与加密提供蓝图,敦促交易者将权益市场分析与链上数据结合以获得最佳结果。

Eric Balchunas

@EricBalchunas

Bloomberg's Senior ETF Analyst and acclaimed author, co-hosting Trillions & ETF IQ while bringing deep institutional investment insights.