在加密货币交易领域，资深投资者常常寻找模式来指导策略，而Bitwise首席投资官Matt Hougan最近的一条推文引发了新的讨论。根据Matt Hougan于2025年8月1日的推文，比特币的四年周期并非最重要的模式，而是其持续“向上并向右”的长期趋势，这意味着尽管短期波动，比特币仍保持整体增长。这一观点将焦点从周期性减半事件转向更广泛的持续增长叙事，可能影响交易者在波动市场中的比特币投资方式。

理解比特币的长期向上趋势对交易者的意义

对于深入比特币（BTC）分析的交易者来说，与减半事件相关的四年周期长期以来一直是基石。这些减半大约每四年发生一次，减少挖矿奖励，并历史上与价格飙升相关。例如，2012年减半后，比特币价格从2012年11月的约12美元攀升至2013年12月的超过1100美元。同样，2016年减半时，BTC从2016年7月的约650美元涨至2017年12月的近20000美元。2020年减半后，价格从2020年5月的8600美元跃升至2021年11月的69000美元峰值。然而，Hougan的见解挑战交易者优先考虑这些周期，而是关注整体升值模式。这一“向上并向右”的趋势在比特币的对数价格图表中显而易见，尽管经历了2018年的熊市（从20000美元跌至3200美元）或2022年的低迷（从69000美元至16000美元），但资产始终恢复并创下新高。从交易角度，这暗示了长期持有策略的机会，如美元成本平均法，而不是仅基于减半日期 timing 市场。交易者可能在之前周期低点附近识别支撑位，如2022年底的15000-20000美元范围，作为在回调期间积累BTC的潜在入场点，预期由日益采用和机构兴趣驱动的必然向上推动。

超越四年周期的交易策略

深入探讨交易含义，Hougan的观点鼓励宏观视角，将比特币增长与全球经济因素整合。不依赖短期周期，交易者可关注链上数据，如实现价格（2023年中期数据约为25000美元）或市场价值与实现价值（MVRV）比率，该比率历史上在超过3.5时信号超买，在低于1时表示低估。例如，2023年3月，MVRV跌破1，与价格底部约20000美元重合，提供买入信号，导致至2023年4月的30000美元反弹。这一长期趋势也与股市相关，特别是纳斯达克等科技股指数，在过去五年中比特币显示0.6的相关系数。交易者可利用此，通过监控跨市场资金流动；在2021年牛市中，通过Grayscale的GBTC等产品的机构流入每周达10亿美元，推动BTC价格。在当前背景下，随着潜在ETF批准和监管清晰，这一趋势暗示在Binance或Coinbase上的BTC/USD对交易机会，针对接近之前高点的阻力位如60000-70000美元。风险管理至关重要——在入场点下方10-15%设置止损，以缓解波动，同时使用RSI（相对强弱指数）在超过70时避免超买陷阱。

此外，这一叙事与更广泛的加密货币市场情绪相关，AI驱动的分析日益用于预测趋势。与AI生态相关的代币如FET或AGIX常常与比特币情绪同步，提供多样化交易机会。对于股市相关性，美联储降息事件历史上提升风险资产，包括BTC；2020年3月COVID-19期间的降息使比特币从5000美元反弹至数月内的10000美元。交易者应关注类似催化剂，通过杠杆头寸或Deribit上的期权定位上行，2023年恢复期间BTC看涨期权成交量激增200%。最终，Hougan对持续增长的强调提醒交易者，虽然周期提供节奏，但真正价值在于比特币的通缩模型和网络效应，促进耐心和信念策略。通过关注这一模式，投资者可将熊市阶段，如2021年11月至2022年6月的50%回撤视为暂时的挫折，在否则上升的路径中潜在产生复合回报。

市场含义与未来展望

展望未来，拥抱“向上并向右”心态可能重塑交易组合，特别是比特币市值在2024年2月超过1万亿美元。历史交易量支持此；主要交易所的每日BTC成交量在2021年峰值平均300亿美元，在2022年熊市降至100亿美元，但至2023年第二季度反弹至250亿美元，表明需求 resilient。对于交易多对，如BTC/ETH或BTC/USDT，提供流动性，ETH往往放大BTC的移动，由于其0.8相关性。机构流动，如BlackRock在2023年报告的5亿美元BTC分配，进一步验证这一趋势，建议交易者通过Glassnode等链上指标监控鲸鱼活动，大额转移往往先于价格变动。总之，虽然四年周期提供战术入场点，但Hougan的见解强调长期定位的战略优势，帮助交易者在演变的市场动态中利用比特币的持久上升。