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10/2/2025 10:59:00 PM

十月波动率警报:标普500较均值+33%,Q4平均+3.0%;对BTC的意义

十月波动率警报:标普500较均值+33%,Q4平均+3.0%;对BTC的意义

根据 @KobeissiLetter,十月历来是美股最波动的月份,标普500波动率自1945年以来较其余11个月均值高出33%,交易风险窗口上升,来源:The Kobeissi Letter。 历史上仅次的月份为一月,波动率高出均值16%,来源:The Kobeissi Letter。 在总统周期第一年,十月通常表现第三弱,自1929年以来标普500平均收益为-0.58%,但有54%的概率收涨,来源:The Kobeissi Letter。 在类似自四月以来约35%大涨之后,标普500十月历史平均下跌0.60%,而四季度平均上涨3.0%,来源:Carson Investment Research 经 The Kobeissi Letter 引用。 对于加密市场,股市波动抬升常与加密资产同步性上升相伴,可能加大BTC与ETH对宏观冲击的敏感度,来源:国际货币基金组织 与 The Kobeissi Letter。

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详细分析

进入2025年10月,历史数据显示股市尤其是标普500指数的波动性加剧,这可能对加密货币交易产生重大连锁反应。根据The Kobeissi Letter,自1945年以来,10月的波动率比其他11个月的平均水平高出33%,使其成为股票市场最不可预测的时期。这一趋势现在尤为相关,因为市场自4月以来经历了强劲的35%反弹,为潜在回调铺平了道路。加密货币交易者应密切关注,因为比特币(BTC)和以太坊(ETH)往往与股市走势同步,在波动时期相关性历史性地达到峰值。例如,在过去10月的标普500指数下跌中,BTC经历了放大的价格波动,为短期交易提供了风险和机会。

历史模式及其对加密市场的影响

深入数据分析,10月在总统任期第一年的表现排名第三弱,自1929年以来标普500平均回报率为-0.58%,尽管有54%的概率收阳。这一混合表现突显了谨慎定位的必要性。根据Carson Investment Research,在类似于最近+35%反弹的强劲上涨后,该指数历史上在10月录得-0.60%的损失,但在第四季度平均涨幅达+3.0%。对于加密交易者,这意味着为近期下行做准备,同时关注第四季度复苏。以BTC的行为为例,在2018年波动较大的10月,它在股市抛售中下跌超过10%,但到年底强劲反弹。目前BTC的支撑位徘徊在58,000美元附近,阻力位在65,000美元,基于最近交易数据。以太坊(ETH)同样显示出脆弱性,在股市波动期间24小时交易量激增,如果标普500指数下跌引发更广泛的市场恐慌,可能创造摇摆交易的入场点。

10月波动中的交易策略

为应对这一局面,交易者可能专注于基于波动的策略,如在加密衍生品平台上的期权交易。随着标普500隐含波动率往往溢出到加密市场,BTC永续期货等工具可能看到交易量增加。历史链上指标显示,在10月股市动荡期间,比特币的交易量比平均月份激增高达50%,根据区块链分析。这一环境有利于对冲:例如,如果标普500在5,400(9月2025年关键水平)测试支撑,ETH可能在2,200美元附近找到买盘兴趣,如果第四季度涨幅实现,可能提供10-15%的上行潜力。机构资金流动是另一个因素;最近报告显示对冲基金在股市回调期间增加加密配置,推动资金流入可能稳定价格。避免过度杠杆,因为突发峰值——过去10月主要指数日内波动5%或更多——可能迅速清算头寸。

展望未来,问题是:市场是否在为波动做准备?随着2025年10月的全球不确定性如地缘政治紧张和经济数据发布,这一设置与历史先例一致。加密投资者应密切监控跨市场相关性;例如,标普500每日-1%的变动历史上与BTC的-2%至-3%变动相关,放大了交易机会。情绪指标如恐惧与贪婪指数往往在这些时期跌入“恐惧”区域,信号潜在底部。通过整合这些洞见,交易者可以定位防御性玩法和机会性买入,将10月的 notorious 波动转化为盈利场景。总体而言,虽然股市可能面临逆风,但加密市场在第四季度的韧性可能导致强劲反弹,强调了桥接传统和数字资产的多元化投资组合的重要性。

The Kobeissi Letter

@KobeissiLetter

An industry leading commentary on the global capital markets.