链下加密公司：收入700亿美元超链上80亿
Coinbase、Binance等链下公司创收700亿美元，远超链上80亿美元，L1和协议因用户为简化服务付费而落后。
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链下公司如Coinbase、Binance和Tether去年创收约700亿美元，远超链上协议和L1捕获的80亿美元，Blockworks数据显示。 Lorenzo Valente指出交易所和经纪商占链下池66%，而L1/L2链占链上收入近半，凸显中心化玩家如何抽象冷钱包和MetaMask摩擦向用户收取溢价。整个链上可及市值在70% EBITDA假设下仅1680亿美元，不及一家AI巨头，而链下可证约8400亿美元；链上仍处熊市，必须更垂直贴近终端用户，否则将进一步受BTC流动和更广义加密市场崩盘动态挤压。
Lex Sokolin | Generative Ventures
@LexSokolinPartner @Genventurecap investing in Web3+AI+Fintech 🦊 Ex Chief Economist & CMO @Consensys 📈 Serial founder sharing strategy on Fintech Blueprint 💎 Milady
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