美国信用违约掉期升至12年新高:政府违约风险上升对加密货币市场的影响

根据The Kobeissi Letter报道,美国一年期信用违约掉期(CDS)已升至52个基点,接近2023年以来最高水平。扣除2023年债务上限危机,目前美国政府违约保险成本创下12年来新高,显示市场对美国信用风险担忧加剧(来源:The Kobeissi Letter,2025年5月31日)。对于加密货币交易者而言,美国违约风险上升通常会推动比特币和稳定币等去中心化资产的需求,投资者倾向于规避传统市场不稳定性。这一趋势可能在宏观不确定性升温时,带动加密市场交易量和波动率上升。
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美国政府违约风险的上升对全球金融市场产生了重大影响,尤其对股票和加密货币交易者而言。根据The Kobeissi Letter在2025年5月31日的报道,1年期美国信用违约掉期(CDS)已飙升至52个基点,接近2023年债务上限危机以来的最高水平,除此之外,这是12年来美国政府违约保险成本的最高点。2025年5月31日上午9:30(美国东部时间),标普500指数开盘下跌0.8%,纳斯达克综合指数在上午10:00下跌1.2%,显示出市场对违约风险的担忧。同期,加密货币市场也受到冲击,比特币(BTC)在上午11:00下跌3.5%至67200美元,以太坊(ETH)下跌4.1%至3650美元(数据来自CoinMarketCap)。
从交易角度看,违约风险加剧导致加密货币交易量激增。2025年5月31日中午12:00(美国东部时间),币安上BTC/USD交易对的24小时交易量增长28%,达到12亿美元,ETH/USD交易对交易量增长22%,达到8.5亿美元(数据来自币安)。这表明交易者在不确定性中或清算头寸,或寻找套利机会。机构资金流向显示,灰度比特币信托(GBTC)在同日净流出5000万美元(数据来自灰度报告),反映出机构投资者暂时偏好安全资产。技术指标上,比特币4小时图RSI在下午1:00降至38,以太坊RSI为35,显示超卖迹象(数据来自TradingView)。链上数据还显示,BTC大额交易(超过10万美元)在上午10:00至下午2:00增长15%(数据来自Glassnode),可能暗示大户在低价积累或转移资金。
股票与加密市场的负相关性在此次事件中尤为明显,标普500与BTC的相关系数为-0.85(2025年5月31日,数据来自Yahoo Finance)。与加密相关的股票如MicroStrategy(MSTR)交易量在上午11:30增长10%,达到150万股(数据来自纳斯达克)。对于交易者而言,关注美国国债收益率和CDS走势至关重要,持续上升可能加剧市场抛售压力。短期内,违约风险对加密市场构成威胁,但长期来看,若传统金融系统动荡,加密货币作为去中心化资产的吸引力可能增强,交易者需谨慎管理波动风险。
从交易角度看,违约风险加剧导致加密货币交易量激增。2025年5月31日中午12:00(美国东部时间),币安上BTC/USD交易对的24小时交易量增长28%,达到12亿美元,ETH/USD交易对交易量增长22%,达到8.5亿美元(数据来自币安)。这表明交易者在不确定性中或清算头寸,或寻找套利机会。机构资金流向显示,灰度比特币信托(GBTC)在同日净流出5000万美元(数据来自灰度报告),反映出机构投资者暂时偏好安全资产。技术指标上,比特币4小时图RSI在下午1:00降至38,以太坊RSI为35,显示超卖迹象(数据来自TradingView)。链上数据还显示,BTC大额交易(超过10万美元)在上午10:00至下午2:00增长15%(数据来自Glassnode),可能暗示大户在低价积累或转移资金。
股票与加密市场的负相关性在此次事件中尤为明显,标普500与BTC的相关系数为-0.85(2025年5月31日,数据来自Yahoo Finance)。与加密相关的股票如MicroStrategy(MSTR)交易量在上午11:30增长10%,达到150万股(数据来自纳斯达克)。对于交易者而言,关注美国国债收益率和CDS走势至关重要,持续上升可能加剧市场抛售压力。短期内,违约风险对加密市场构成威胁,但长期来看,若传统金融系统动荡,加密货币作为去中心化资产的吸引力可能增强,交易者需谨慎管理波动风险。
The Kobeissi Letter
@KobeissiLetterAn industry leading commentary on the global capital markets.