比特币和以太坊盘整，交易员静待宏观催化剂

加密货币市场已进入一个谨慎的盘整阶段，比特币（BTC）和以太坊（ETH）在明确定义的区间内交易，投资者正在权衡复杂的宏观经济信号并等待明确的方向性催化剂。在过去一周，比特币一直难以果断突破69,000美元的阻力位，每次接近这一心理关口时都面临抛售压力。价格走势基本上被限制在下方的66,500美元和上方的69,200美元之间。例如，在2024年7月5日的交易时段，BTC成交量激增，价格一度下探至66,800美元的支撑区域，随后被迅速买回，这种模式表明在较低价位存在强劲的买盘需求。然而，随后未能维持在68,000美元上方的势头，表明卖方在更高价位仍然占据主导地位。这种价格压缩反映在4小时图的布林带上，该指标持续收窄，这通常是市场即将迎来大幅波动的先兆。

链上指标显示持有者信心

尽管价格横盘整理，但链上数据呈现出更为乐观的景象，尤其是对比特币而言。根据链上专家Willy Woo的分析，流入长期持有者地址的比特币数量持续增加。这表明，虽然短期交易者和投机者造成了区间波动，但长期投资者的信念依然坚定。此外，数据显示交易所的BTC净流出一直为负，意味着被移入冷钱包的比特币数量多于被存入交易所准备出售的数量。交易所流动性供应的减少，在历史上是一个长期的看涨信号。对于交易者来说，这创造了一个复杂的局面：短期技术图景呈中性，适合区间交易策略，而长期链上基本面则为牛市的持续构建了基础。一个需要关注的关键水平是50日简单移动平均线（SMA），目前位于67,200美元附近，它一直扮演着动态支撑的角色。

以太坊在ETF预期与相对弱势中航行

在比特币盘整的同时，以太坊则显示出相对弱势的迹象，这主要体现在ETH/BTC交易对上。该比率一直难以收复0.055的水平，这是一个历史上决定山寨币市场情绪的关键枢纽点。如果持续跌破该水平，可能预示着资本从ETH和其他山寨币重新流向比特币。推动以太坊的主要叙事仍然是市场对美国现货以太坊ETF即将推出的预期。彭博ETF分析师James Seyffart表示，审批流程正在推进，但确切的上市日期仍不确定。这种不确定性创造了一种“买在谣言时”的环境，但一旦ETF正式开始交易，也带来了“卖在新闻时”的重大风险。交易员们正密切关注美国证券交易委员会（SEC）对S-1文件的批准进展以寻找线索。从技术角度看，ETH目前在3,450美元附近找到支撑。跌破该水平可能会为更深度的回调打开大门，目标是3,200美元的支撑区。相反，如果能果断突破3,650美元，并伴随积极的ETF消息，可能会重新点燃看涨势头，并挑战4,000美元的心理阻力位。

更广泛的市场正在为下一次重要的宏观经济数据发布屏息以待，特别是即将公布的消费者价格指数（CPI）报告。如果通胀数据低于预期，市场可能会将其解读为美联储拥有更多采取鸽派货币政策空间的信号，这将对加密货币等风险资产构成重大利好。反之，一个火热的通胀数据可能会推高美元，并对比特币和以太坊的价格施加下行压力。在这种环境下，审慎的风险管理至关重要。交易者可以考虑在关键突破水平（如BTC的70,000美元和ETH的3,650美元）设置警报，同时为他们的交易定义明确的失效点，以管理宏观经济新闻发布后可能出现的任一方向的剧烈波动风险。