根据消息来源，Tether在其最新财务更新中称2025年迄今实现约100亿美元利润。来源：Tether 2025年财务更新。 该发行方的收益主要来自持有用于支撑USDT的美国国债及其他现金等价物的利息收入。来源：Tether 2024年一季度BDO验资报告；Tether Transparency披露。 Tether披露已持续增加“超额准备金”，并持有部分储备于美国国债、黄金与BTC，有助于在压力期间增强赎回能力与维持锚定稳定。来源：Tether 2023–2024季度报告；Tether储备构成披露。 对交易者而言，更强的盈利与更大的缓冲通常意味着USDT计价的BTC、ETH现货与衍生品市场流动性更深、对手方风险感知更低。来源：Kaiko 2024年关于USDT在中心化交易所成交占比的研究；BIS关于稳定币储备与市场运行的分析。 需重点跟踪USDT流通市值变化、交易所净流入/流出以及稳定币资金费率，这些指标的变化往往先于加密市场流动性与基差变化。来源：Glassnode与CryptoQuant市场分析指南；Kaiko微观结构报告。 利率走势与美国短期国债收益率将影响Tether的利息收入轨迹，进而影响其扩充超额准备金的力度。来源：美国财政部收益率数据；美联储政策文件。