据@KobeissiLetter，全球基金经理12月现金配置再降0.4个百分点至3.3%，为1990年代有数据以来最低，较4月累计下降1.5个百分点（来源：@KobeissiLetter）。据@KobeissiLetter，这意味着机构基本“全仓股票”，股市风险偏好显著上升（来源：@KobeissiLetter）。基于@KobeissiLetter的数据，独立分析指出，该股市风险偏好环境是加密市场的重要跨资产信号，交易者可据此跟踪BTC与ETH的流动性与贝塔敏感度（来源：@KobeissiLetter）。

根据 The Kobeissi Letter，全球基金经理11月现金配置再降0.1个百分点至3.7%，为15年来最低，显示机构正在把现金投入市场，来源：The Kobeissi Letter，2025年11月23日。现金占AUM已连续5个月维持在4%及以下，凸显机构组合的风险偏好上升，来源：The Kobeissi Letter，2025年11月23日。