根据Glassnode的分析，加密期权市场中1周和1个月的25 Delta偏斜已飙升至2023年最后一次出现的水平，这表明看跌期权的需求增加，目前溢价达到28%。这一偏斜的上升反映了急需崩盘保险的成本，显示交易者对市场的谨慎情绪加剧。

据@glassnode称，在抛售之后，加密期权的看跌看涨成交量比从0.6跳升至1.4（来源：@glassnode）。据@glassnode称，目前尚未看到看涨需求回归的明确迹象，显示市场尚未定价持续性反弹（来源：@glassnode）。

据@glassnode称，期权曲线的下行偏斜整体走陡，短期限偏斜尚未完全回落。据@glassnode称，期权定价呈现明显不对称，下行保护需求仍然旺盛，恐慌情绪尚未完全消散。

据glassnode称，过去7天期权成交以看跌期权买盘为主，其次为看跌期权卖出，显示本周由下行对冲主导，来源：glassnode。大量交易以价差结构出现并集中在看跌端，对上行敞口兴趣很有限，来源：glassnode。

据@GreeksLive称，Auto DDH 现已支持指定仓位的 Delta 对冲，使交易者可仅对选定仓位对冲，而非将同一币种下的所有仓位计入 Delta 总值。@GreeksLive 表示，该功能提供更精准的对冲方式，将 Delta 计算限定在所选仓位以实现针对性风控。

据Glassnode称，1周期偏斜由8%降至1%，而1月期25德尔塔偏斜仅从7%小幅降至低点4%，仍维持看跌不对称，显示下行风险持续被定价。Glassnode指出，较长期限偏斜保持看跌溢价意味着保护性看跌需求更为粘性、前周之后下行定价回落更慢，交易者可据此调整对冲与期权仓位。

据@glassnode称，期权成交量看跌看涨比与偏度分化表明看涨需求确实存在且集中在前端到期，资金主要涌向短期限合约，同时跨期限的风险并未重新定价。 来源：@glassnode 推文 https://twitter.com/glassnode/status/2014655280198373525 据@glassnode称，这意味着前端有买盘推动，但远端期限的隐含波动率与偏度相对保持稳定，未随之前端变化而同步重定价。 来源：@glassnode 推文 https://twitter.com/glassnode/status/2014655280198373525 以及 glassno.de/4pXThWi

据@GreeksLive消息，其平台在2026年1月12日至18日期间通过大宗交易实现名义成交额1.4252855亿美元，并发布了当周前五大宗交易回顾。来源：@GreeksLive，X，2026年1月19日 大宗交易属于私下协商的大额交易，通常由机构参与者使用，因此该周度总额可用于衡量加密期权的机构活跃度。来源：CME Group，Block Trades 概述 大额期权成交会影响订单簿流动性与隐含波动率，交易者常据此观察后续IV与价差的变化。来源：Deribit 文档（大宗交易与期权市场）

据@glassnode称，过去两周1周期隐含波动率热力图转向“冷色”，显示短期限IV处于近期区间低端；链接：glassno.de/49GFUDI；来源：@glassnode。根据@glassnode，降温在看涨与看跌期权以及各个Delta上全面出现，并非由某一侧主导；来源：@glassnode。

据@glassnode称，加密期权隐含波动率再次压缩，多期限IV走低，显示对崩盘保护和激进看涨对冲的需求下降，波动率曲线持续承压，来源：@glassnode。短期限IV仍对现货波动有反应，但冲高被迅速卖出，使期限结构整体波动率保持低迷，来源：@glassnode。

根据@glassnode，市场年初至今上涨近10%，目前在突破95K关口后进入盘整阶段，来源：@glassnode 于X平台，2026年1月16日。期权数据正在发出与仓位、波动率和市场情绪相关的关键信号，交易者在盘整期间密切关注这些指标，来源：@glassnode 于X平台，2026年1月16日。

根据 @justinsuntron 的信息，TRX 期权已在 Deribit 上线，确认交易者可在该交易所进行 TRX 期权策略交易（来源：@justinsuntron）。此次上线在 Deribit 上建立了 TRX 的交易所期权市场，为 TRX 市场参与者新增一种衍生品工具（来源：@justinsuntron）。如公告所示，交易者现在可在 Deribit 直接参与 TRX 期权合约交易（来源：@justinsuntron）。

根据@glassnode，加密期权上行隐含波动率出现相似走势，随着价格动能放缓，本地高位出现看涨期权卖盘以获取权利金，来源：@glassnode。该行为正在抑制市场对短期内激进上行的预期，来源：@glassnode。

据 @glassnode 称，加密期权1周波动率风险溢价仍为正，约10个波动率点，整体仍有利于卖方波动率策略（来源：@glassnode）。据 @glassnode 称，随着实现波动率上行，隐含与实现波动率的差距快速收窄，从3天前约24个波动率点降至当前约10个（来源：@glassnode）。据 @glassnode 称，这表明当前1周隐含波动率仍高于实现波动率，但相较本周早些时候溢价明显缩小（来源：@glassnode）。

据 @GreeksLive，12月22日至28日加密期权大宗交易名义成交额为122,143,210美元（来源：@GreeksLive）。其中 Deribit 成交额为1.207亿美元，OKX 为1500万美元（来源：@GreeksLive）。据此计算，Deribit 占比约98.8%，OKX 约1.2%，显示本周大宗流量高度集中在 Deribit（来源：@GreeksLive）。对交易者而言，这指明了本周大宗订单主要成交的流动性场所与相对集中度（来源：@GreeksLive）。

据@glassnode，过去一个月加密期权市场活动降温，衍生品资金流转趋于减弱（来源：glassno.de/3KZvBT5）。据@glassnode，资金流变轻通常意味着对上行动能的信心下降，利多叙事的延续性减弱（来源：glassno.de/3KZvBT5）。据@glassnode，看跌保护需求仍在，显示在上行参与度走弱的同时，对冲需求持续存在（来源：glassno.de/3KZvBT5）。

根据 @glassnode，25Δ期权偏度（看跌IV减看涨IV）仍为正值，显示看跌期权隐含波动率高于看涨期权，市场仍在定价下行风险，来源：Glassnode，2025年12月19日，glassno.de/4oZf2o9。根据 @glassnode，这种偏度形态与干净突破前常见的模式不一致，表明市场情绪偏谨慎而非动能型突破准备，来源：Glassnode，2025年12月19日，glassno.de/4oZf2o9。

根据glassnode，隐含波动率在全期限下滑，显示对短期对冲与看涨杠杆的需求转弱，市场正在定价更受限的价格波动区间（来源：Glassnode，2025年12月19日）。目前平值IV在各期限约为44%，较近期高位下降逾10个波动率点，体现广泛的波动率压缩（来源：Glassnode，2025年12月19日）。按标准期权定价机制，较低IV意味着期权权利金较近几周更便宜，买方对冲成本下降而卖方溢价收入减少（来源：Glassnode，2025年12月19日；来源：Black-Scholes期权定价）。随着看涨杠杆需求减弱，短期限看涨期权定价更为保守，仓位更倾向区间策略而非突破型押注，除非波动率重新扩张（来源：Glassnode，2025年12月19日）。跨期限走弱提示交易者在更紧的预期波动区间下，需要将策略与实现波动率与期限敞口进行对照评估（来源：Glassnode，2025年12月19日）。

根据 @glassnode，最新一次FOMC以来，1周波动率风险溢价持续为正，意味着隐含波动率高于实现波动率，短波动率的carry策略受益。 来源：@glassnode，2025-12-19，glassno.de/4oZhPhj 在年末阶段，这一状态偏向波动率卖方，因为IV继续收敛，同时对冲资金流有助于压制实现波动，使实际价格波动受控。 来源：@glassnode，2025-12-19，glassno.de/4oZhPhj

根据@glassnode，团队推出基于成交方流的Gamma Exposure（GEX）指标，用于揭示加密期权中做市商对冲如何塑造波动率状态并在关键价位影响价格行为（来源：@glassnode）。该机构称，流量驱动的GEX旨在帮助市场参与者理解由期权对冲活动驱动的市场状态与关键价位敏感性（来源：@glassnode）。