根据Eric Balchunas的说法，中国国家外汇管理局SAFE负责发放外资入市额度，这为ASHR等工具提供了进入中国A股的通道，因此SAFE的政策变动会直接影响ASHR的容量与短期价格走势。来源：Eric Balchunas 在X平台 2025年10月20日。ASHR最初通过SAFE监管的RQFII机制进入A股市场，在额度紧张时曾限制资金流入。来源：DWS Xtrackers ASHR招募说明书 SEC EDGAR。2019年9月SAFE取消了QFII与RQFII总体额度上限，但仍保留登记、外汇转换与资金汇出监管，因此SAFE公告仍是资金流入节奏与ETF流动性的关键催化。来源：国家外汇管理局 2019年9月10日通知。在通道摩擦加剧时，做市与申赎活动可能放缓，ASHR对净值的溢价或折价可能扩大，围绕申赎与沪深300调仓的短线交易机会增加。来源：DWS Xtrackers ASHR招募说明书 风险披露 SEC EDGAR。对加密市场而言，中国股市准入与风险情绪的变化可能外溢至数字资产，因为自2020年以来股票与加密资产的联动性显著上升。来源：国际货币基金组织研究博客 2022年1月。