据@business报道，美国政府停摆正在加剧美元资金市场压力，资金市场的混乱加深，需警惕对风险资产与加密市场的流动性传导。来源：Bloomberg/@business 资金紧张通常表现为国库券与OIS利差走阔、SOFR与一般抵押品回购利率波动加大，以及国库券招标错位导致前端收益率上行与抵押品条件收紧。来源：美联储《金融稳定报告》（2023年10月）；BIS《季度评论》（2020年3月） 当资金市场趋紧，整体金融条件往往恶化，高贝塔资产历史上表现走弱；随着机构参与度上升，BTC与ETH与风险情绪的联动性增强。来源：美联储《金融稳定报告》（2023年10月）；BIS《简报》第45号（2022年） 当下可操作的观察清单：1–3个月国库券与OIS利差、SOFR与一般抵押品回购利率、国库券招标中标利差与认购倍数、美元交叉货币基差，以及BTC/ETH永续合约资金费率与期货基差，以作为流动性即时指标。来源：美国财政部《季度再融资》文件（2023年）；美联储SOFR发布；CME Group比特币与以太坊期货市场教育（2023年）