据@PANewsCN报道，本轮周期持仓低于0.1 BTC的散户活跃度显著下降，散户流入币安的BTC 90日均值自2023年初的552 BTC降至当前92 BTC，收缩逾五倍（来源：CryptoQuant分析师Darkfost）。该下行在2024年1月现货比特币ETF上线后进一步加速（来源：CryptoQuant分析师Darkfost）。分析将流入下降归因于资金转向ETF、更多投资者选择长期持有而非卖出，以及部分“虾米”因持续积累而超过0.1 BTC阈值（来源：CryptoQuant分析师Darkfost）。对交易者而言，这意味着交易所与ETF之间的主导力量和行为模式正在发生显著变化，小额钱包流入币安的卖压相较以往减少（来源：CryptoQuant分析师Darkfost）。

据The Kobeissi Letter（2025年6月10日）报道，散户对包括苹果等在内的“七巨头+”科技股的购买量（以10日均线计算）仅占零售总流入的约12%，创下自2022年熊市以来的最低水平。大型科技股吸引力下降，可能促使资金流向加密货币等高增长资产，值得加密市场交易者关注资金轮动机会。

根据The Kobeissi Letter和高盛的数据，2025年散户股票ETF净流入力度创下历史新高，年初至今已达约1220亿美元。自3月中旬以来，尽管股市出现抛售，散户资金流入反而翻倍，显示风险偏好提升和市场流动性增强。这一趋势对加密货币市场具有重要意义，加密资产价格与传统股市资金流动密切相关。加密交易者应密切关注散户资金流向，作为市场情绪和波动的领先指标。（来源：The Kobeissi Letter，2025年5月19日；高盛）

根据The Kobeissi Letter引用摩根大通数据，2025年4月美国散户投资者购买ETF和个股总额达400亿美元，创历史新高，为2024年月均水平的两倍，并打破了3月的纪录。股市散户资金大幅流入显示市场风险偏好上升，通常会带动加密货币市场人气和资金流入。加密货币投资者应密切关注散户动向，因其往往预示比特币和以太坊等主流加密资产的潜在上涨行情。来源：The Kobeissi Letter推特，引用摩根大通数据。