据@gametheorizing称，加密衍生品出现清算式去杠杆，Hyperliquid 未平仓合约在一天内由约150亿美元降至60亿美元，反映极端去杠杆与永续合约流动性薄弱（来源：@gametheorizing）。他将本次下跌类比为2021年5月的清算级连锁反应，而非单一黑天鹅事件，指向长期上涨与低波动后杠杆累积、仓位拥挤是主因（来源：@gametheorizing）。他并警示结构性隐患——如以合成美元作抵押、无外部资金费率参考的“预上市”永续交易——在热钱涌入新发行与叙事时放大脆弱性（来源：@gametheorizing）。此外，他指出散户FOMO与项目方过度关注币价而非抗冲击能力，加上Solana（SOL）等生态的高频投机与部分永续DEX深度不足，使滑点与清算效应被放大（来源：@gametheorizing）。

根据 @52kskew，主流山寨币未平仓合约整体下跌超50%，小盘山寨币的OI被抹去50%-80%，来源：@52kskew，X，2025年10月11日。根据 @52kskew，本轮仓位冲击与FTX崩盘和新冠崩盘相当，而小盘山寨币更接近新冠时期的走势，来源：@52kskew，X，2025年10月11日。

根据 @glassnode 的数据，$OM 期货未平仓合约在4月13日UTC时间18:10开始的短短10分钟内，从2.61亿美元急剧下降到1.21亿美元，与此同时价格也开始下跌。到19:40 UTC，未平仓合约跌至4700万美元，价格下跌至0.45美元，显示出一种快速、广泛的期货平仓。