据Edward Dowd称，居民现金流走弱正触发信贷周期末期的负反馈：放贷方收紧、过度杠杆公司面临更高破产风险，保证金压力最终将传导至AI热门股；他指出First brands、Tricolor与PrimaLend的现金流骤停是早期迹象，并强调降息并非发生在繁荣经济中。来源：Edward Dowd，X，2025年10月29日。 对交易者而言，Dowd的警示意味着流动性趋紧与被动去杠杆的风险上升，高贝塔资产可能承压；若压力扩散，股票与加密资产组合（包括BTC、ETH）需为波动率上行与相关性提升做准备。来源：Edward Dowd，X，2025年10月29日。

根据来源，过去一周多头爆仓规模超过48亿美元，其中周一单日达29.9亿美元，显示永续合约市场发生广泛去杠杆化（来源：X 平台帖子，2025年9月28日）。历史数据表明，大规模爆仓往往伴随波动率飙升和资金费率转负，反映多头杠杆被动退出（来源：Kaiko Research，2024）。交易者通常通过观察未平仓合约的回落及永续对现货的基差来判断去杠杆是否接近尾声，过去多次抛压中显著的OI重置常先于BTC与ETH的短线反弹（来源：Glassnode Research，2023–2024）。在这种环境下的风险控制通常包括降低杠杆，并等待资金费率回归接近零后再考虑加仓（来源：Binance Research，2024）。对于趋势延续的确认，常见做法是观察BTC、ETH永续基差能否持续转正、且OI在重建时多空结构更均衡（来源：Deribit Insights 与 Kaiko Research，2024）。