据 glassnode，山寨币相对盈利已在深度投降区稳定，当前仅约 5% 的供应处于盈利状态。 来源: https://twitter.com/glassnode/status/1989668646638301206; https://glassno.de/4a0zsJs glassnode 指出，比特币的盈利刚开始急剧下滑，与山寨币出现明显分化。 来源: https://twitter.com/glassnode/status/1989668646638301206; https://glassno.de/4a0zsJs glassnode 称，本轮 BTC 与山寨币的分化在以往周期中前所未见；其“盈利供应占比”指标可量化当前 BTC 与山寨币的相对盈利状况，供交易分析参考。 来源: https://twitter.com/glassnode/status/1989668646638301206; https://glassno.de/4a0zsJs

据@glassnode，链上需求走弱：活跃地址下降2%至69.2万并跌破低位带（来源：@glassnode）。手续费下滑17%，显示区块空间需求减弱、用户活动强度降低（来源：@glassnode）。实现市值变动放缓至3.2%，表明链上净资本流入降温（来源：@glassnode）。盈利供应占比由95%降至91%，NUPL降至5%，反映盈利能力和风险偏好走弱（来源：@glassnode）。整体来看，这些链上指标指向需求转弱与盈利回落，交易者据此监测动能变化与流动性状况（来源：@glassnode）。