根据@KobeissiLetter，美联储再次降息，前景存在不确定性，政策仍具约束性，同时计划在12月1日结束缩表。根据@KobeissiLetter，官员分歧明显，若劳动力市场继续走弱将被迫进一步降息。根据@KobeissiLetter，Meta、微软与Alphabet财报后的股价反应不一，但三家公司均计划在未来一年各自投入超1000亿美元资本开支，驱动AI基础设施建设。根据@KobeissiLetter，降息与结束缩表叠加创纪录AI资本开支、滞涨风险以及潜在新一轮中美贸易协议，构成当下市场主线并强化AI行情。对交易者而言，根据@KobeissiLetter，这一组合有利于AI相关龙头，同时若政策放松并结束缩表，或对流动性敏感的加密资产如BTC与ETH形成支撑，而短期波动仍将受科技巨头财报与宏观消息驱动。

据@BullTheoryio，美联储下调利率25个基点并宣布将于12月1日结束量化紧缩，意味着融资成本走低且资产负债表不再缩减，缓解自2022年以来对风险资产与加密市场流动性的持续抽离（来源：@BullTheoryio）。据@BullTheoryio，鲍威尔称此次操作是“风险管理”，总体经济展望较9月变化不大，就业仍稳健、通胀放缓但高于目标（来源：@BullTheoryio）。据@BullTheoryio，鲍威尔表示“尚未决定12月”且委员意见分歧较大，显示短期并未开启连续降息节奏（来源：@BullTheoryio）。据@BullTheoryio，鲍威尔还称更高关税短暂推高部分商品价格，货币政策仍略偏紧，表明美联储保持灵活而非承诺连续宽松（来源：@BullTheoryio）。据@BullTheoryio，结束缩表意味着美联储将停止缩减资产负债表，银行准备金趋于稳定、信用条件有望放松，历史上这通常改善包括BTC与山寨币在内的风险资产流动性（来源：@BullTheoryio）。据@BullTheoryio，消费者支出正在放缓，低收入群体尤为明显；美联储也在关注与AI相关的裁员与数据中心投资，这些因素会影响增长、通胀与流动性敏感资产（来源：@BullTheoryio）。据@BullTheoryio，交易层面关键信号是收紧周期基本结束、流动性回归，资金或将逐步回流比特币与山寨币，但节奏仍取决于12月议息与后续数据（来源：@BullTheoryio）。