根据The Kobeissi Letter（X，2025-11-16），2025年美股本土上市公司数量已跌破4000家，创2020年以来新低（来源：The Kobeissi Letter，X，2025-11-16）。同一来源称，自2022年以来该数量减少约1800家，降幅31%，若当前趋势延续，最早明年或触及历史最低水平（来源：The Kobeissi Letter，X，2025-11-16）。相比之下，世纪初约有6500家企业在美股交易，而自1998年以来美股企业回购累计达12.7万亿美元，显示超大盘股市值集中度继续上升，交易者可围绕动量与指数权重进行配置（来源：The Kobeissi Letter，X，2025-11-16）。对加密市场而言，可结合The Kobeissi Letter提及的股市集中与回购资金动向，观察与BTC、ETH风险偏好共振的节奏以优化仓位管理（来源：The Kobeissi Letter，X，2025-11-16）。