根据 Charlie Bilello 的观点，美国股市当前估值仅次于1999-2000年互联网泡沫时期，而与当时加息不同的是，美联储目前在降息（来源：Charlie Bilello 2025年9月15日发布的X帖子；来源：其链接的YouTube视频）。他强调这种“高估值+宽松政策”的错位，并提出是否会形成更大的泡沫这一关键交易背景（来源：Charlie Bilello 2025年9月15日X帖子）。对加密市场而言，股市估值与政策环境可通过自2020年以来上升的股市-加密相关性传导至 BTC 与 ETH 的波动与动量（来源：IMF 2022年10月全球金融稳定报告）。