根据 Adrian (@adriannewman21) 的说法，加密市场面临可能比 FTX 事件更大的清算风险，意味着更广泛的连环清算与更深的回撤压力，来源：Adrian (@adriannewman21)，X，2025年10月18日。Adrian 指出，相比以往周期，系统性风险更高，主要因行业在 FTX 之后仍高度中心化且运营不专业，这提升了交易者的对手方与运营风险，来源：Adrian (@adriannewman21)，X，2025年10月18日。他还警告 DATs 相关行情已接近尾声，这些产品可能需要出售其基础资产以偿付持有人，从而加大被动抛售与现货供给，来源：Adrian (@adriannewman21)，X，2025年10月18日。总体来看，相比其他风险资产，加密市场在短期内的下行与流动性风险显著上升，来源：Adrian (@adriannewman21)，X，2025年10月18日。