据@LexSokolin称，若代币持有者无法直接领取协议收入并回本，DeFi代币即使处于低营收倍数也缺乏投资价值，核心在于现金流归属而非表面估值（来源：Lex Sokolin在X的发布，2025年11月17日）。他指出，当需求主要由流动性驱动时，估值倍数对交易与资金配置的参考度下降（来源：Lex Sokolin在X的发布，2025年11月17日）。他援引@jonbma的数据，提示交易者应聚焦具备明确费用捕获与持有人收益分配的代币，避免仅依赖流动性激励或排放模型的标的（来源：Lex Sokolin在X上引用@jonbma的数据，2025年11月17日）。