据@BullTheoryio称，美国财政部为回补国债总账户（TGA）在近月从市场抽走约5000亿美元流动性，导致Q3风险资产承压（来源：@BullTheoryio 在X，2025年10月3日）。作者表示，这一抽水使银行准备金逼近2019年回购危机区间，同时资金利差走阔，显示早期压力（来源：@BullTheoryio 在X，2025年10月3日）。随着TGA回补接近尾声，作者认为流动性外流将结束，美联储面临继续缩表QT并冒系统失灵风险，或停止QT并可能重启QE的选择（来源：@BullTheoryio 在X，2025年10月3日）。帖子补充称，若以关税收入发放1,000–2,000美元刺激支票的讨论落地，零售端现金将进一步增加（来源：@BullTheoryio 在X，2025年10月3日）。作者总结，新增流动性历史上利多BTC与山寨币，Q4或触发“山寨季”，交易者应关注TGA余额、银行准备金、资金利差以及美联储资产负债表趋势以寻求确认（来源：@BullTheoryio 在X，2025年10月3日）。

根据The Kobeissi Letter报道，机构投资者正持续减少股票市场敞口，上周资金利差下降8个基点，创下自2024年8月以来新低（来源：The Kobeissi Letter，2025年5月6日）。资金利差衡量机构通过期货、期权和掉期进行做多股票的需求。该指标下滑表明机构对股票市场信心减弱，资金有可能流向加密货币等替代资产。对于加密货币交易者而言，需密切关注这种资金流向变化，因为股票资金减少可能推动加密市场资金流入，带来更多交易机会和市场波动。

据The Kobeissi Letter报道，机构投资者仍在减少股票敞口，上周资金利差下降8个基点，创下自2024年8月以来新低（来源：The Kobeissi Letter，2025年5月6日）。资金利差用于衡量机构通过期货、期权和掉期持有多头股票的需求。该指标大幅下滑显示出机构投资者风险偏好减弱。对于加密货币交易者而言，机构资金撤离股市可能增加对加密资产的配置和市场波动性，为数字货币市场带来新的交易机会。

根据The Kobeissi Letter的数据，机构投资者正在减少其股票敞口，最近几周资金利差下降了50个基点，达到自2024年8月以来的最低水平。该利差衡量了通过期货、期权和掉期合同对长股票头寸的需求，反映了机构交易策略的重大变化。