据 @glassnode，BTC 的迈尔倍数已回落至其长期区间的下沿附近，显示动能放缓，来源：@glassnode 的 X 帖子 2025年11月20日 https://twitter.com/glassnode/status/1991511704820412599 以及 https://glassno.de/3K8aKMN。@glassnode 指出，这类压缩历史上通常对应价值驱动阶段，价格进入盘整且买盘开始介入，适合关注区间行情的交易环境，来源：@glassnode 的 X 帖子 2025年11月20日 https://twitter.com/glassnode/status/1991511704820412599 以及 https://glassno.de/3K8aKMN。迈尔倍数用于比较 BTC 价格与其200日均线，这一读数为交易者提供价值区间信号并提示跟踪盘整与链上动能变化，来源：Glassnode 指标定义 https://academy.glassnode.com 与 @glassnode 的 X 帖子 2025年11月20日。